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Alberto Bernal-León

Latest News

Cambio de paradigma

Sábado, 28 Marzo 2015 13:22
Hace unos días compartía podio en un evento en Buenos Aires con un amigo economista de alta trayectoria en Wall Street. Me pareció espectacular haber podido compartir el podio con este colega, pues él y yo tenemos visiones completamente divergentes sobre la cuestión económica y financiera actual del mundo. Por ejemplo, mi colega argumentaba que el mundo estaba entrando en un período en la cual íbamos nuevamente a tener que sobrevivir con un “súper dólar”, de la misma forma como tuvimos que convivir con esa coyuntura entre 1980 y 1984 o entre 1995 y el 2001. Yo, en cambio, argumentaba que era poco probable que el USD siguiera ganando terreno, entre otras razones porque el sistema financiero internacional pareciera no estarle creyendo a la “guía futura” (forward guidance) del Banco Central de EEUU. Me refiero al famoso “gráfico de puntos” que publica la reserva federal cada trimestre. Ese gráfico de puntos es extremadamente importante para el mundo, pues este presenta las expectativas individuales de cada miembro de la Reserva Federal para con la visión de donde deberían estar las tasas de intervención de EEUU en algún momento específico en el futuro. Por ejemplo, según la publicación de las expectativas de…

El barril repunta sobre los 60 dólares ante los bombardeos en Libia

Martes, 03 Marzo 2015 09:07
El petróleo repuntaba más de 1 dólar por sobre los 60 dólares por barril el martes debido a que enfrentamientos en Libia, la fortaleza de los mercados bursátiles y una enérgica demanda ayudaban a la recuperación de los futuros del Brent desde su mayor pérdida diaria en un mes. A las 1113 GMT, el crudo Brent para entrega en abril ganaba 1,34 dólares, a 60,88 dólares por barril, después de perder más de 3 dólares el lunes, cuando perdió más de un 5 por ciento debido a que los operadores se reenfocaban en el aumento de los suministros globales. Los futuros del petróleo en Estados Unidos, también conocido como West Texas Intermediate o WTI, ganaban 75 centavos, a 50,34 dólares por barril. Ataques aéreos contra puertos petroleros libios por parte de fuerzas de un Gobierno rival que controla Trípoli renovaron preocupaciones sobre los suministros del miembro de la OPEP, lo que ayudó al Brent a recuperarse al nivel de 60 dólares por barril que ha anclado a los precios desde mediados de febrero. Los yacimientos y puertos petroleros son blancos cada vez más frecuentes en el conflicto libio, en el que se enfrentan dos gobiernos rivales con sus respectivas fuerzas…

El oro sube por encima de los 1.200 dólares por la depreciación del dólar

Martes, 03 Marzo 2015 09:06
El oro se estabilizaba el martes debido a que unas señales técnicas positivas y un retroceso del dólar ante una cesta de monedas ayudaban al metal a recuperar pérdidas previas que lo llevaron a cotizar brevemente por debajo de los 1.200 dólares la onza. A las 1031 GMT, el oro al contado subía un 0,1 por ciento, a 1.207,65 dólares la onza, después de caer más temprano casi un 1 por ciento y alcanzar un mínimo nivel de sesión de 1.194,90 dólares la onza cuando el dólar operaba cerca de máximos niveles en 11 años, impulsado por el alza de los rendimientos de los bonos del Tesoro. El oro en Estados Unidos para entrega en abril subía 1 dólar, a 1.209 dólares la onza, un repunte de un 1,2 por ciento frente a los 1.194,60 dólares la onza que tocó más temprano. El índice dólar retrocedió desde un máximo nivel en 11 años, mayormente debido a la fortaleza del yen después de que un asesor económico del primer ministro japonés, Shinzo Abe, dijo que la divisa estadounidense no podría sostener más ganancias. Las expectativas de un alza de las tasas de interés en Estados Unidos limitaban la valorización del oro…

Las bolsas de Asia suben impulsadas por repunte a máximos históricos en Wall Street

Martes, 03 Marzo 2015 09:04
 Las bolsas de Asia subían el martes impulsadas por un repunte de a máximos históricos de las acciones en Wall Street, mientras que un avance del yen ayudaba a alejar al índice dólar desde un máximo en 11 años. El índice MSCI de acciones asiáticas fuera de Japón añadía un 0,6 por ciento. Pero en Japón, el índice Nikkei de la bolsa de Tokio borró unas ganancias iniciales y cerró con una baja de un 0,1 por ciento después de que el yen rebotó desde un mínimo en tres semanas contra el dólar que tocó más temprano en la sesión. Las acciones chinas cayeron luego de que disminuyó el entusiasmo de los inversores sobre un recorte de las tasas de interés anunciado el fin de semana, y una serie de nuevas ofertas públicas iniciales (OPIs) avivó las preocupaciones sobre una liquidez más limitada. El índice compuesto de Shanghái retrocedió más de un 2 por ciento. En Wall Street el lunes, el promedio industrial Dow Jones y el S&P 500 cerraron en nuevos máximos históricos, mientras que el Nasdaq atravesó el nivel de los 5.000 puntos por primera vez en 15 años. El índice dólar, que sigue el desempeño del billete…

Popular News

Leí en el avión a Buenos Aires la última edición…
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Los precios al productor en zona euro caen en enero por menores costos de energía

Martes, 03 Marzo 2015 09:03
Los precios al productor en la zona euro cayeron más de lo esperado en enero, afectados por el descenso de los costos de la energía, mostraron el martes datos de la oficina de estadísticas de la Unión Europea Eurostat. La entidad dijo que los precios en las fábricas en los 19 países que comparten el euro cayeron en enero un 0,9 por ciento respecto al mes anterior y un 3,4 por ciento interanual. Economistas encuestados por Reuters esperaban un declive de 0,7 por ciento mensual y de 3,0 por ciento interanual. Los precios en las fábricas cayeron un 1,0 por ciento en diciembre respecto al mes anterior y un 2,6 por ciento interanual. Los precios al productor anticipan las presiones inflacionarias en la economía dado que el alza o caída de los precios en las fábricas a menudo se traduce en mayores o menores precios para los consumidores, a menos que el cambio sea asimilado por intermediarios. La primera estimación de la inflación del consumidor en la zona euro en febrero fue de una caída interanual de 0,3 por ciento, mostraron datos el lunes. El Banco Central Europeo busca mantener la inflación por debajo, pero cerca al 2 por ciento…

El crudo Brent baja un 4,85 % y cierra en 59,54 dólares

Lunes, 02 Marzo 2015 16:53
El barril de crudo Brent para entrega en abril cerró hoy en el mercado de futuros de Londres en 59,54 dólares, un 4,85 % menos que al cierre de la sesión anterior. El crudo del mar del Norte, de referencia en Europa, terminó la sesión en el International Exchange Futures (ICE) con un fuerte retroceso de 3,04 dólares respecto a la última negociación, cuando finalizó en 62,58 dólares. El oro negro bajó en una jornada en la que el Organismo Internacional de la Energía Atómica (OIEA) advirtió de que la investigación para aclarar si el programa atómico iraní tiene objetivos militares no puede eternizarse. Los mercados continuaron atentos a las negociaciones entre la comunidad internacional e Irán sobre su programa nuclear, que podrían concluir con el levantamiento de las sanciones a Teherán.

Sobre los Comentarios de Michael Porter

Sábado, 07 Febrero 2015 15:11
El gurú del desarrollo económico, Michael Porter, profesor de la Universidad de Harvard, le decía hace unos días al diario Portafolio que lo peor que le podría pasar a Colombia hoy en día sería encontrar más petróleo. El comentario del profesor Porter está relacionado con lo que la literatura económica denomina “la maldición del petróleo” (the oil curse). El profesor Porter se refería específicamente al hecho de que Venezuela y Arabia Saudita, solo para dar dos ejemplos, estaban sentados encima de miles de millones de barriles de petróleo, pero aún así no eran países prósperos. El Dr. Porter argumenta, con toda la razón, que el bienestar y el desarrollo económico real solo vienen de la mano de la mejora en la infraestructura física y humana de un país, y de la consecuente creación de nuevas empresas. Encuentro dos problemas específicos con las palabras del profesor Porter en lo que tiene que ver con el caso específico de Colombia. Para comenzar, es muy cierto que Venezuela y Arabia Saudita muestran los riesgos que implica tener mucho petróleo, pues estos países están muy lejos de poder argumentar que lograron alcanzar altos niveles de desarrollo humano. Pero Noruega y Canadá también demuestran que…

Sobre los Comentarios de Michael Porter

Sábado, 07 Febrero 2015 15:11
El gurú del desarrollo económico, Michael Porter, profesor de la Universidad de Harvard, le decía hace unos días al diario Portafolio que lo peor que le podría pasar a Colombia hoy en día sería encontrar más petróleo. El comentario del profesor Porter está relacionado con lo que la literatura económica denomina “la maldición del petróleo” (the oil curse). El profesor Porter se refería específicamente al hecho de que Venezuela y Arabia Saudita, solo para dar dos ejemplos, estaban sentados encima de miles de millones de barriles de petróleo, pero aún así no eran países prósperos. El Dr. Porter argumenta, con toda la razón, que el bienestar y el desarrollo económico real solo vienen de la mano de la mejora en la infraestructura física y humana de un país, y de la consecuente creación de nuevas empresas. Encuentro dos problemas específicos con las palabras del profesor Porter en lo que tiene que ver con el caso específico de Colombia. Para comenzar, es muy cierto que Venezuela y Arabia Saudita muestran los riesgos que implica tener mucho petróleo, pues estos países están muy lejos de poder argumentar que lograron alcanzar altos niveles de desarrollo humano. Pero Noruega y Canadá también demuestran que…

El final está cerca

Viernes, 09 Enero 2015 17:45
La caída monumental que hemos visto en el precio internacional del petróleo en los últimos meses no se la esperaba nadie en el mercado, y el que diga lo contrario falta a la verdad. Solo basta mirar la curva "forward" del petróleo a eso de Octubre del año pasado para constatar que los mercados no estaban esperando ver ningún ajuste material en los precios del crudo. Pero como todo en esta vida, sucedió, porque tenía que suceder... Ahora, lo relevante acá, mirando la cosa desde el lado positivo, es que la monumental caída de los precios del petróleo que hemos visto está poniendo en una situación de estrechez sin precedente a muchos de los gobiernos populistas del mundo, entre ellos Venezuela y Ecuador. Y esa es una excelente noticia para las futuras generaciones. Como decía Miguel Gomez Martinez en una reciente columna en el diario Portafolio, todo parece indicar que Venezuela va a pasar a la historia como una de las mayores y más tristes catástrofes económicas y sociales de la humanidad. Me dejó pasmado el otro día ver un video en youtube que muestra como una turba de gente pareciera estar dispuesta a matarse con tal de poder comprar…