Alvaro Pereyra

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EL ENDEBLE RETORNO DEL CONSUMIDOR

Martes, 03 Noviembre 2009 13:09
La última semana de Octubre tuvo un común denominador que estuvo presente en la mayoría de los mercados siendo este factor un alto grado de volatilidad. El índice VIX accionario, por ejemplo, subió hacia 30.7% desde 22% en una semana. El preció del petróleo después de haber llegado a US$82 el barril cerró 7% por debajo (US$77 el barril). La relación euro - dólar se apreció desde 1.50 hasta 1.47. Todo ello a pesar que el crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) en el tercer trimestre (3.5%) se situó por encima de las expectativas de mercado (3.0%) y las utilidades de las empresas siguen mostrando mejoría. En el mes el índice accionario Dow prácticamente estuvo plano mientras que sólo el viernes cayó en torno a 2.5%. La pregunta que surge es: ¿Qué preocupación, en la mente de los inversionistas, gatilló un fuerte incremento en la volatilidad de los mercados? La respuesta radica en la confianza y el comportamiento del consumidor que analizaremos a continuación. A priori debemos señalar que sin una dinamismo robusto del consumo interno la gradual recuperación macroeconómica podría verse perturbada.

EL ENDEBLE RETORNO DEL CONSUMIDOR

Martes, 03 Noviembre 2009 13:09
La última semana de Octubre tuvo un común denominador que estuvo presente en la mayoría de los mercados siendo este factor un alto grado de volatilidad. El índice VIX accionario, por ejemplo, subió hacia 30.7% desde 22% en una semana. El preció del petróleo después de haber llegado a US$82 el barril cerró 7% por debajo (US$77 el barril). La relación euro - dólar se apreció desde 1.50 hasta 1.47. Todo ello a pesar que el crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) en el tercer trimestre (3.5%) se situó por encima de las expectativas de mercado (3.0%) y las utilidades de las empresas siguen mostrando mejoría. En el mes el índice accionario Dow prácticamente estuvo plano mientras que sólo el viernes cayó en torno a 2.5%. La pregunta que surge es: ¿Qué preocupación, en la mente de los inversionistas, gatilló un fuerte incremento en la volatilidad de los mercados? La respuesta radica en la confianza y el comportamiento del consumidor que analizaremos a continuación. A priori debemos señalar que sin una dinamismo robusto del consumo interno la gradual recuperación macroeconómica podría verse perturbada.

EL DÓLAR CONTINÚA RESBALANDO

Lunes, 26 Octubre 2009 14:06
A pesar de las muy buenas utilidades trimestrales publicadas por empresas como Apple, Amazon, Microsoft, American Express y Travelers entre muchas otras, la semana pasada, los índices accionarios americanos se mantuvieron prácticamente planos. La tónica sigue siendo muy similar a la registrada el segundo trimestre del año donde las ventas siguen marginalmente débiles pero la reducción de costos ha permitido que las utilidades se sitúen por encima de las expectativas de mercado. Sin embargo, la evolución del dólar en relación al resto de las monedas mundiales es el tema que hoy está acaparando la atención de los inversionistas a nivel mundial. Muchos argumentan que la fuerte subida registrada en los precios del petróleo (US$82 el barril) y cobre (US$3.02 la libra) se debe en gran parte a la deprecación de la moneda norteamericana acompañado de una mejoría en el crecimiento económico. China, por ejemplo, creció 8.9% durante el tercer trimestre y se espera que Estados Unidos registre, el próximo jueves, una expansión en torno a 3%. Es así que en esta edición analizaremos cual podría ser la evolución de la moneda americana en el mediano plazo.

EL DÓLAR CONTINÚA RESBALANDO

Lunes, 26 Octubre 2009 14:06
A pesar de las muy buenas utilidades trimestrales publicadas por empresas como Apple, Amazon, Microsoft, American Express y Travelers entre muchas otras, la semana pasada, los índices accionarios americanos se mantuvieron prácticamente planos. La tónica sigue siendo muy similar a la registrada el segundo trimestre del año donde las ventas siguen marginalmente débiles pero la reducción de costos ha permitido que las utilidades se sitúen por encima de las expectativas de mercado. Sin embargo, la evolución del dólar en relación al resto de las monedas mundiales es el tema que hoy está acaparando la atención de los inversionistas a nivel mundial. Muchos argumentan que la fuerte subida registrada en los precios del petróleo (US$82 el barril) y cobre (US$3.02 la libra) se debe en gran parte a la deprecación de la moneda norteamericana acompañado de una mejoría en el crecimiento económico. China, por ejemplo, creció 8.9% durante el tercer trimestre y se espera que Estados Unidos registre, el próximo jueves, una expansión en torno a 3%. Es así que en esta edición analizaremos cual podría ser la evolución de la moneda americana en el mediano plazo.

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TOMÁNDOLE LA TEMPERATURA A LA ECONOMÍA

Lunes, 19 Octubre 2009 13:13
Aproximadamente un año tardó el índice Dow en volver a los 10,000 puntos producto de las sorpresas que generaron los resultados trimestrales de empresas como Intel, JP Morgan, Goldman Sachs y GE entre otras. No obstante, los resultados publicados por el Citi y Bank of America aún reflejan los vestigios de la mayor crisis económica en décadas. Ambos bancos no sólo reportaron pérdidas sino que sus resultados se situaron por debajo de las expectativas de mercado. A pesar de ello, otras empresas como Google e IBM, dieron señales que sus ingresos los próximos trimestres deberían reflejar la gradual recuperación macroeconómica que se está engendrando. A su vez, dada la corrección de la base comparativa a 12 meses, 39 empresas del S&P 500 marcaron sus máximos en un año, algo que continuará propagándose en los próximos días. En la semana los agentes de mercado continuaran enfocados en la publicación de resultados de empresas que incluyen Apple, Microsoft, Caterperillar y McDonald’s ya que ellas guiaran la evolución de los mercados. Sin embargo, en esta publicación queremos hacer un paréntesis y tomarle nuevamente la temperatura a la economía ya que los índices accionarios continuarán subiendo en la medida que los factores subyacentes mejoren…

TOMÁNDOLE LA TEMPERATURA A LA ECONOMÍA

Lunes, 19 Octubre 2009 13:13
Aproximadamente un año tardó el índice Dow en volver a los 10,000 puntos producto de las sorpresas que generaron los resultados trimestrales de empresas como Intel, JP Morgan, Goldman Sachs y GE entre otras. No obstante, los resultados publicados por el Citi y Bank of America aún reflejan los vestigios de la mayor crisis económica en décadas. Ambos bancos no sólo reportaron pérdidas sino que sus resultados se situaron por debajo de las expectativas de mercado. A pesar de ello, otras empresas como Google e IBM, dieron señales que sus ingresos los próximos trimestres deberían reflejar la gradual recuperación macroeconómica que se está engendrando. A su vez, dada la corrección de la base comparativa a 12 meses, 39 empresas del S&P 500 marcaron sus máximos en un año, algo que continuará propagándose en los próximos días. En la semana los agentes de mercado continuaran enfocados en la publicación de resultados de empresas que incluyen Apple, Microsoft, Caterperillar y McDonald’s ya que ellas guiaran la evolución de los mercados. Sin embargo, en esta publicación queremos hacer un paréntesis y tomarle nuevamente la temperatura a la economía ya que los índices accionarios continuarán subiendo en la medida que los factores subyacentes mejoren…