Alvaro Pereyra

Latest News

EL MERCADO ESTA SEMANA

Domingo, 02 Abril 2017 15:37
El pasado viernes no sólo terminó el mes de marzo sino que también el primer trimestre del año con una nueva administración presidencial estadounidense prometiendo cambios estructurales profundos por delante, el Reino Unido ejerciendo su derecho de secesión de la Comunidad Europea (CE) a través del Articulo 50 el pasado miércoles 29 de marzo y el precio del petróleo sustentado por encima de US$50 el barril bajo la presunción de que los acuerdos de recorte de producción alcanzados a finales del año anterior está siendo respetado por todos los firmantes, entre ellos Rusia quien ha reiterado su compromiso de extender el acuerdo durante el segundo semestre del año. Y en medio de todo lo anterior, no sólo vimos una recuperación macroeconómica mundial, sino también un proceso de reflación transitorio por parte de los países desarrollados, considerado saludable por el estamento económico. Por su parte un grupo no menor de bancos centrales de países emergentes como Brasil, Chile, Colombia y Rusia empezaron ciclos de bajas en sus tasas de interés a medida que sus paridades cambiarias se fueron apreciando, y con ello las presiones inflacionarias cediendo gradualmente en lo que vamos del año. Es así que el Dow rentó 4.6% durante…

Orbitando en el Corto Plazo

Miércoles, 29 Marzo 2017 09:23
Tras que el índice S&P 500 tocase transitoriamente el piso técnico de la banda, en 2,322 puntos el pasado lunes, sólo bastó una serie de datos macroeconómicos positivos para que éste rápidamente repuntase hacia 2,359 puntos orbitando nuevamente alrededor del pivote de corto plazo en el cual se ha estado moviendo el mercado bursátil estadounidense desde principios de marzo. Entre los datos macroeconómicos estuvieron los precios de los bienes inmuebles medidos por el índice Case & Shiller mostrando una reaceleración hacia 5.9% mientras que la confianza del consumidor se encumbró hacia 125.6 puntos alcanzando su mayor nivel desde el año 2000. Entre medio de aquello el Presidente Trump dio a entender públicamente que estaba queriendo negociar con sus contrapartes demócratas un conjunto de acuerdos en pos de reformar no sólo el sector salud sino que también temas impositivos, algo que alivió la preocupación que se estaba formando tras que la semana pasada el partido Republicano no pudiese consensuar un acuerdo para reformar Obamacare. En el frente internacional ayer por la noche se publicó la carta que está haciendo entrega en este minuto el gobierno del Reino Unido a la Comunidad Europea ejerciendo su derecho para desanexarse a través del ejercicio…

EL MERCADO ESTA SEMANA

Domingo, 26 Marzo 2017 15:37
Desde principios de año uno de los elementos que debiesen haber generado mayor incertidumbre bursátil emanaría del entorno político mundial partiendo por la agenda económica del entrante Presidente Trump, seguido por las elecciones europeas para terminar con las negociaciones del Brexit. Sin embargo, durante casi tres meses consecutivos los índices accionarios a nivel mundial hicieron caso omiso a las premoniciones que venían haciendo los estrategas a nivel mundial bajo la presunción que la economía mundial tomaba tracción a medida que los indicadores de actividad manufacturero ratificaban una mejoría global. No obstante, a media semana algunos inversionistas más sofisticados (hedge funds), a medida que llegamos al cierre del primer trimestre, optaron por reducir su exposición al mercado accionario haciendo que los índices cediesen en promedio en -1.4% dejando al Dow en 20,597 puntos y el S&P 500 por debajo de 2,350 puntos a medida que la tasa soberana a 10 años cerró en 2.41% como si la aversión al riesgo predijese un segundo trimestre más convulsionado. Por un lado, los resultados publicados por Nike y Fedex entraron por debajo de las expectativas de mercado, el partido Republicano no logró consensuar un cambio legislativo teniendo que retirar las enmiendas que habían propuesta…

EL MERCADO A MITAD DE SEMANA

Miércoles, 22 Marzo 2017 10:23
Pasaron 109 días sin que el índice S&P 500 se haya ajustado a la baja más de uno por ciento marcando un hito histórico que no ocurría desde mediados de los años noventa hasta que ayer la toma de utilidades del sector financiero se aceleró, dejando al S&P 500 ceder -1.24% dejándolo en 2,344 puntos. El sector financiero se ajustó 2.9% mientras que el subíndice bancario lo hizo en -3.9% con la banca regional desajustándose considerablemente. Ahora al leer los titulares de prensa parecería que el mercado ha sufrido un ajuste dramático, como los de antaño, sin embargo, los principales índices accionarios sólo se han ajustado del orden de -2.1% desde que éstos alcanzaron sus máximos históricos a principios de mes mientras que el índice de volatilidad sólo ha trepado hacia 13 puntos aún muy por debajo de su promedio histórico. Algunos argumentarán que la raíz de la toma de utilidades emana de la incertidumbre política ya que daría la impresión que el partido republicano no logrará ni aprobar en primera ronda las reformas planteadas para revertir Obamacare prácticamente poniendo en duda si es que podrán aprobar legislación aún más reformista como es la reducción de impuestos corporativos. Para otros…

Popular News

La FED, en línea con las expectativas de mercado, optó…
A medida que nos vamos acercando al cierre del año…
En el transcurso de las últimas horas los principales índices…
En el transcurso de las próximas horas, tras que formalmente…

EL MERCADO ESTA SEMANA

Domingo, 19 Marzo 2017 15:42
A medida que nos fuimos acercando a mediados de mes parecía que las expectativas de cómo actuarían las autoridades monetarias de Estados Unidos, Japón y el Reino Unido estaban prácticamente delineadas y que los agentes de mercado habían internalizado el hecho que la Reserva Federal (FED) subiría su tasa de interés mientras que el Banco Central de Japón (BOJ) y el del Reino Unidos (BOE) mantendrían sus políticas monetarias ultra expansivas. Sin embargo, en esta edición ocurrió algo inesperado y es que dentro del Comité Abierto de la FED y del Reino Unido hubo miembros que votaron en contra de sus decisiones marcando con ello un cambio en el frente estratégico comunicacional por parte de los distintos institutos emisores. En el caso de la FED no sólo es que hubo un voto en contra del alza de tasa que se adoptó de 25 puntos base para dejar la tasa en 1%, sino que el voto disidente optó por escribir un prolongado ensayo, que fue publicado en distintos medios de prensa, argumentando que la economía había avanzado muy poco en relación a los datos que se administraban desde la última reunión de política monetaria para justificar dicha alza. Esta es la…

Ordenado Movimiento de Tasas      

Miércoles, 15 Marzo 2017 14:01
En las próximas horas los comités de política monetaria de Estados Unidos, Japón y el Reino Unido estarán anunciando sus decisiones acerca de la política monetaria que regirá hasta principios de mayo sabiendo que en el caso de la Reserva Federal (FED) habrá un alza en su tasa de instancia monetaria hacia 1% (+25 puntos base) mientras que los otros dos institutos emisores mantendrá políticas ultra expansivas para sostener el dinamismo que conllevan sus economías. Sin embargo, hoy el foco estará puesto no sólo en el comunicado de la FED, sino en la posterior intervención verbal de su Presidenta, Janet Yellen, y las estimaciones que proveerán sus colegas acerca de la calendarización de tasas para los próximos años. Estas proyecciones se llevarán a cabo sin aun conocer los detalles del programa político económico y fiscal que implementará la administración Trump en los próximos meses pudiendo cambiar drásticamente el escenario base con el cual viene operando la FED. Entre medio en este momento se están llevando a cabo las elecciones en Holanda donde el actual Premier Mark Rutte estaría llevando una leve ventaja sobre Geert Wilders oponente de la extrema derecha que ha desplegado un discurso anti europeísta. Los agentes de…

EL MERCADO ESTA SEMANA

Domingo, 12 Marzo 2017 17:18
El conjunto de datos macroeconómicos publicados en Estados Unidos en las últimas horas dan fe de que la economía va tomando tracción dándole una inédita certeza a la Reserva Federal (FED) para que no sólo suba la tasa de política monetaria en otros 25 puntos base, (hacia 1%) este próximo miércoles 15 de marzo, sino que también pueda plantear más alzas de tasa frente a la publicación del presupuesto nacional que planteará el gobierno de Trump, el cual contempla un mayor gasto en defensa e infraestructura, evento que también se llevará a cabo en la semana. A medida que los inversionistas van internalizando la posibilidad de otras dos alzas adicionales en la tasa de instancia por parte de la FED en las reuniones de junio y septiembre, los índices han perdido altura promediando una caída de -0.4% en la semana dejando al S&P 500 rotando en 2,372 puntos levemente por debajo del nivel de resistencia de 2,375 puntos. Entre tanto la tasa a 10 años se movió rápidamente al alza hacia 2.58%, sumando 18 puntos base en lo que vamos del mes, tras que la economía estadounidense generase 235 mil nuevos empleos en el mes de febrero y QUE la…

Adaptándose a la Realidad

Miércoles, 08 Marzo 2017 10:27
A partir de mañana y hasta el próximo jueves los bancos centrales de las principales economías desarrolladas estarán discutiendo acerca de los pasos que continuarán dando en lo que resta del año cada uno buscando cumplir con las metas que tienen por delante, sabiendo que en algunos casos están en “zero bound”, y los crecimientos económicos siguen siendo anémicos y gran parte de ellos mostrando incipientes presiones inflacionarias que faltará saber si tienen un componente transitorio o permanente. Partiremos con el Banco Central Europeo (BCE) quien seguramente tendrá una contienda interna liderada por las autoridades monetarias alemanas, cuya economía viene creciendo prácticamente a pleno empleo. Posterior a ello tendremos a la Reserva Federal (FED) estadounidense quien encontrará el momento propicio para otra alza de tasa en 25 puntos simplemente porque el mercado le viene asignando una probabilidad de alza que supera el 85% en la reunión que terminará con la exposición de su Presidenta, Janet Yellen, argumentando seguramente por dos alzas más de tasa de interés antes de que la inflación subyacente se le vaya escapando. En Japón, el Banco Central (BOJ) también se encontrará dividido ya que aquellos que quieren continuar inyectando mayor liquidez dada la mejoría que vienen…

EL MERCADO ESTA SEMANA

Domingo, 05 Marzo 2017 15:42
La Reserva Federal (FED) no podría haber esperado un mejor momento para cambiar su discurso a favor de otra alza de tasa en su próxima reunión de política monetaria el próximo 15 de marzo sin generar una disrupción de mercado ya que el conjunto de factores bursátiles, económicos y políticos se alinearon de manera cuasi perfecta permitiendo un cambio drástico en las expectativas, con los índices en máximos históricos. Por el lado bursátil los principales índices accionarios estadounidenses alcanzaron sus máximos históricos a media semana para luego quedar a la espera de lo que fue una fastuosa y exitosa colocación de Snapchat cuyo primer día el precio de su acción trepó 44% generando ganancias extraordinarias no sólo para los agentes colocadores, sino también para aquellos inversionistas que recibieron acciones a US$17 por acción en la asignación inicial. El precio cerró la semana en casi US$27 por acción valorizando la empresa en US$31,400 millones. Por el lado económico local la economía mostró signos vibrantes de una mejoría tras que el ingreso y el gasto personal se acelerasen, las peticiones iniciales de desempleo semanal alcanzasen su nivel más bajo histórico y los principales indicadores de actividad económica repuntasen hacia niveles inesperados dejando…