Jose Antonio Montenegro

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SEMANA A SEMANA 9 Noviembre, 2009

Lunes, 09 Noviembre 2009 18:59
El índice Dow Jones, cerro el viernes pasado por encima de los 10.000 puntos, después de un día de mucha volatilidad y total ausencia de dirección definida. La noticia de los 190.000 empleos perdidos en Octubre y el índice de desempleo llegando al 10.2%, aunque en un primer momento llevó la bolsa al rojo, enseguida se dio la vuelta. No es ninguna sorpresa para Wall Street, que el empleo es el último factor en recuperarse después de una recesión, y las magnitudes no son tampoco distintas, o más preocupantes que las de otras recesiones recientes, después de la Segunda Guerra Mundial. Así que ese factor clave y preocupante socialmente, lo es menos para el mundo financiero, de ahí esa reacción. Sin embargo, se lo decía la semana pasada y sigo manteniéndolo ésta, tengo la sensación de que “la calle” necesita profundizar un poco mas la corrección que silenciosamente ha empezado a hacer las últimas dos semanas, -el S&P 500 entre subidas y bajadas mas o menos pronunciadas, ha retrocedido un 6% en esos últimos diez días laborables-, y creo que seguirá así por otras dos o tres más, hasta que la corrección esté en un entorno del 10%, después la…

SEMANA A SEMANA 9 Noviembre, 2009

Lunes, 09 Noviembre 2009 18:59
El índice Dow Jones, cerro el viernes pasado por encima de los 10.000 puntos, después de un día de mucha volatilidad y total ausencia de dirección definida. La noticia de los 190.000 empleos perdidos en Octubre y el índice de desempleo llegando al 10.2%, aunque en un primer momento llevó la bolsa al rojo, enseguida se dio la vuelta. No es ninguna sorpresa para Wall Street, que el empleo es el último factor en recuperarse después de una recesión, y las magnitudes no son tampoco distintas, o más preocupantes que las de otras recesiones recientes, después de la Segunda Guerra Mundial. Así que ese factor clave y preocupante socialmente, lo es menos para el mundo financiero, de ahí esa reacción. Sin embargo, se lo decía la semana pasada y sigo manteniéndolo ésta, tengo la sensación de que “la calle” necesita profundizar un poco mas la corrección que silenciosamente ha empezado a hacer las últimas dos semanas, -el S&P 500 entre subidas y bajadas mas o menos pronunciadas, ha retrocedido un 6% en esos últimos diez días laborables-, y creo que seguirá así por otras dos o tres más, hasta que la corrección esté en un entorno del 10%, después la…

SEMANA A SEMANA 2 Noviembre, 2009

Lunes, 02 Noviembre 2009 18:57
Puede pasar cualquier cosa, pero el caldo de cultivo será muy apropiado las próximas dos o tres semanas para animarse con la “corrección pendiente” los últimos meses,- ya saben, en torno a un 10% -, y es que está cambiando la conversación por aquí. Hasta hace nada el tema era, “los datos muestran que las cosas mejoran”, pero ahora hemos pasado al “cuándo va a empezar la Fed a subir los tipos de interés, para ir adaptándose al nuevo escenario mas benigno económicamente”, y ésta nueva conversación nos lleva a un humor “bear”, de ir hacia atrás, o sea bolsa en rojo. De ser así, estaremos ante una excelente oportunidad para encontrar nuevos buenos precios para volver a entrar, y seguramente un timing perfecto, para tener primero corrección moderada, en Noviembre, luego “Santa Rally” en Diciembre, y en 2010 ya se verá. No es que nada este peor, es justo al contrario, los datos muestran que la economía se va poniendo en pie, pero precisamente por eso, la política monetaria tendrá que ir cambiando de estrategia, y si a eso le añadimos que el consumidor va a seguir sufriendo por un tiempo las consecuencias de un mal panorama de empleo,…

SEMANA A SEMANA 2 Noviembre, 2009

Lunes, 02 Noviembre 2009 18:57
Puede pasar cualquier cosa, pero el caldo de cultivo será muy apropiado las próximas dos o tres semanas para animarse con la “corrección pendiente” los últimos meses,- ya saben, en torno a un 10% -, y es que está cambiando la conversación por aquí. Hasta hace nada el tema era, “los datos muestran que las cosas mejoran”, pero ahora hemos pasado al “cuándo va a empezar la Fed a subir los tipos de interés, para ir adaptándose al nuevo escenario mas benigno económicamente”, y ésta nueva conversación nos lleva a un humor “bear”, de ir hacia atrás, o sea bolsa en rojo. De ser así, estaremos ante una excelente oportunidad para encontrar nuevos buenos precios para volver a entrar, y seguramente un timing perfecto, para tener primero corrección moderada, en Noviembre, luego “Santa Rally” en Diciembre, y en 2010 ya se verá. No es que nada este peor, es justo al contrario, los datos muestran que la economía se va poniendo en pie, pero precisamente por eso, la política monetaria tendrá que ir cambiando de estrategia, y si a eso le añadimos que el consumidor va a seguir sufriendo por un tiempo las consecuencias de un mal panorama de empleo,…

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SEMANA A SEMANA 26 Octubre, 2009

Lunes, 26 Octubre 2009 19:53
Los “Bears”, (pesimistas) han ganado cierto terreno, la semana pasada en Wall Street,-aunque casi no haya quedado reflejado en la caída minima del índice Dow Jones, un 0,2%-, pero lo han hecho, porque con los resultados trimestrales empresariales tan por encima de lo esperado que hemos tenido los últimos días, - Apple, Microsoft, AT&T…. lo suyo hubiera sido que los “Bulls”, (optimistas), hubieran hecho prevalecer sus argumentaciones. Pero no ha sido así, sobre todo por una razón, los resultados son efectivamente mejores de lo esperado, en eso no hay discusión, -de las 200 empresas del índice S&P 500 que ya nos han dado cifras hasta ahora, un 80% bate expectativas-, pero son peores que los del mismo periodo hace un año y mejoran fundamentalmente, en base a reducción de costes, no de que crezcan los ingresos, las ventas, en la intensidad que sería de desear.

SEMANA A SEMANA 26 Octubre, 2009

Lunes, 26 Octubre 2009 19:53
Los “Bears”, (pesimistas) han ganado cierto terreno, la semana pasada en Wall Street,-aunque casi no haya quedado reflejado en la caída minima del índice Dow Jones, un 0,2%-, pero lo han hecho, porque con los resultados trimestrales empresariales tan por encima de lo esperado que hemos tenido los últimos días, - Apple, Microsoft, AT&T…. lo suyo hubiera sido que los “Bulls”, (optimistas), hubieran hecho prevalecer sus argumentaciones. Pero no ha sido así, sobre todo por una razón, los resultados son efectivamente mejores de lo esperado, en eso no hay discusión, -de las 200 empresas del índice S&P 500 que ya nos han dado cifras hasta ahora, un 80% bate expectativas-, pero son peores que los del mismo periodo hace un año y mejoran fundamentalmente, en base a reducción de costes, no de que crezcan los ingresos, las ventas, en la intensidad que sería de desear.

SEMANA A SEMANA 19 Octubre, 2009

Lunes, 19 Octubre 2009 19:50
Seguiremos recibiendo Resultados Empresariales esta semana, y ahora ya en avalancha. 13 de los 30 nombres que integran el Indice Dow Jones nos darán noticias del ultimo trimestre de lunes a viernes, y esa será la prueba definitiva para ver si se confirma el buen color que tienen las cosas hasta ahora. Un color que hizo que el pasado miércoles el Dow volviera a tocar los 10.000 puntos, que hacia mas de un ano que había perdido. De acuerdo con los datos que elabora Thomson Reuters, del total de compañías integrantes del índice S&P 500, -que nos han dado números hasta ahora-, el 79% de las mismas han reportado beneficios mas altos de lo esperado, y un 61%, ingresos mejores de lo esperado. Eso si, hay que advertir que hasta la fecha solo han presentado datos el 12% de las empresas que integran dicho índice. Así que lo que escuchemos estos próximos cinco días será muy relevante.

SEMANA A SEMANA 19 Octubre, 2009

Lunes, 19 Octubre 2009 19:50
Seguiremos recibiendo Resultados Empresariales esta semana, y ahora ya en avalancha. 13 de los 30 nombres que integran el Indice Dow Jones nos darán noticias del ultimo trimestre de lunes a viernes, y esa será la prueba definitiva para ver si se confirma el buen color que tienen las cosas hasta ahora. Un color que hizo que el pasado miércoles el Dow volviera a tocar los 10.000 puntos, que hacia mas de un ano que había perdido. De acuerdo con los datos que elabora Thomson Reuters, del total de compañías integrantes del índice S&P 500, -que nos han dado números hasta ahora-, el 79% de las mismas han reportado beneficios mas altos de lo esperado, y un 61%, ingresos mejores de lo esperado. Eso si, hay que advertir que hasta la fecha solo han presentado datos el 12% de las empresas que integran dicho índice. Así que lo que escuchemos estos próximos cinco días será muy relevante.

SEMANA A SEMANA - Oct 12, 2009

Domingo, 11 Octubre 2009 20:00
Pues esta semana la cosa va a ir fundamentalmente de resultados de bancos. Wall Street estará atenta a los números del tercer trimestre que nos facilitaran J.P. Morgan el miércoles, Citigroup y Goldman Sachs el jueves, y Bank Of America el viernes. Para J.P. Morgan y Goldman las expectativas son buenas y mas dudas hay con Citi y Bank of America. Ciertamente muy importante lo que veamos de esos cuatro nombres esta semana. Hay por supuesto mas resultados financieros y de otros sectores, estos próximos días, entre ellos, atención a Southwest Airlines, Johnson & Johnson, y sobre todo Intel. Las empresas estadounidenses hicieron mejores resultados de lo esperado en el segundo trimestre, gracias a sus fuertes recortes de costes, la interrogante ahora, esta en saber si los harán también este y los próximos trimestres, empezándose a basar, en que la demanda del mercado se haga mas robusta. Ese es el quiz de la cuestión.