Jose Antonio Montenegro

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APPLE CUMPLE CUARENTA AÑOS

Domingo, 03 Abril 2016 16:30
Pues sí. así es, Apple ha cumplido sus cuarenta años de existencia, pero vaya por delante el refrán de que ?quien tuvo, retuvo, y guardo para la vejez?. El estado de salud con el que la firma de la manzana llega a sus cuarenta primaveras es envidiable. Y no sólo por los datos de capitalización de la empresa, por su insuperable colección de productos o por la montaña de efectivo sobre la que está sentada, sino también por el futuro que tiene por delante, según quienes siguen más de cerca la evolución del elitista pelotón de compañías tecnológicas líderes en Silicon Valley. El 1 de abril de 1975 Steve Jobs y Steve Wozniak fundaron Apple. Muchas cosas han pasado en la empresa desde entonces, muchas marchas adelante y atrás, muchas crisis, muchos fracasos y desde luego muchísimos más éxitos. Es curioso, pero no hace falta nada más que decir que cuando hace diez años atrás la compañía celebraba sus treinta primaveras, aún no habían lanzado el iPhone que es el principal producto sobre el que gira la empresa hoy. En ese momento la empresa vivía sobre todo de la música, el iPod y la tienda iTunes. Pero la capacidad de…

TIPOS DE INTERÉS: TODO POSIBLE, PERO NO PROBABLE

Domingo, 27 Marzo 2016 15:53
Pues sí, así es. Con la Federal Reserve y los tipos de interés, y a la luz de lo que hemos oído de esa institución, todo es posible según lo que vayan diciendo los números de esta economía día a día. Eso es lo que nos viene repitiendo la Fed. Sus decisiones ?dependen sólo de los datos de esta economía?. Y sí, también, y aunque no esté escrito en ninguna parte, de lo que diga la temperatura de la economía global. Por eso no debe extrañarnos demasiado que aunque Janet Yellen nos dijese hace una semana que más que cuatro subidas de tipos en 2016, ahora son probables sólo dos, luego, esta semana, varios miembros del Comité Abierto que tomaron esa decisión el pasado día 16, se hayan paseado por todo tipo de foros, insinuando o diciendo explícitamente, que este mismo mes de abril podría haber una nueva subida, si es que la economía muestra el dinamismo suficiente. No creo que esa subida ocurra -aunque vuelvo a repetir el título de esta entrega: todo es posible-, pero más bien lo que la Fed ha aprendido a hacer cada vez mejor últimamente es a mover mercados hacia adelante y hacia atrás…

OBAMA EN AMÉRICA LATINA

Domingo, 20 Marzo 2016 15:19
Este domingo día 20, el Presidente Obama inicia un viaje a Cuba y Argentina que durará hasta el día 25. Un viaje con un importante significado político y económico porque en el caso de Cuba se trata del primer viaje de un Presidente estadounidense en 88 años, y en el de Argentina en 19. Obama que viajará con su familia hará el domingo un pequeño recorrido por La Habana Vieja y visitará la catedral, donde le recibirá el cardenal Jaime Ortega. Y terminará el día 25 descansando con la familia en Bariloche. O sea habrá política, pero también momentos de relax, para subrayar ese gusto que el presidente parece tener últimamente por esta parte del mundo.No se puede restar importancia al deshielo que estamos viviendo en estos últimos doce meses entre las relaciones de Cuba y Estados Unidos, absolutamente bloqueadas en la sin razón de un ineficaz bloqueo económico, que ha durado mucho más de lo que debía, y de una literatura de odio y tópicos, antigua y desfasada, que hace mucho tiempo que no beneficiaba a nadie. Por eso pasar página, ser realista y positivo, es un acierto más de Obama en esta nueva aproximación, que no sólo lo…

RALLY TRAS ESCUCHAR A JANET YELLEN

Miércoles, 16 Marzo 2016 16:31
Tras escuchar la rueda de prensa que siguió al Comité Abierto de la Fed celebrado el miércoles, los mercados tuvieron un rally moderado, pero rally al fin y al cabo, (el índice Dow Jones 0,43% arriba, Nasdaq 0,75%, y S&P 500 0,56%). No oímos nada nuevo de Yellen, pero eso precisamente ha sentado bien al mercado, porque mas o menos hemos podido escuchar lo que anticipábamos. El índice VIX de volatilidad paso un día especialmente tranquilo, y el índice Dow Jones alcanzo máximos anuales, con un dólar bajando y un petróleo subiendo de precio. La Fed que preside Janet Yellen ya no ve cuatro subidas de tipos en 2016, si no mas bien solo dos, y eso si es que las cosas siguen como están. La Fed sigue pensando que esta economía se esta recuperando aunque sea moderadamente, (ha rebajado de hecho su pronostico de crecimiento para 2016 de 2,4% a 2,2%, pero tampoco es algo muy relevante), y bueno cree que la inflación llegara al target buscado del 2% en dos años más. En definitiva, el proceso de normalización monetaria va a continuar en este país, pero con moderación, con mucha prudencia. Primero porque todavía no estamos en el…

Popular News

"Creemos firmemente que la forma de crear más trabajos de…
Estoy convencido de que Wall Street, -o sea el mundo…
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La mala noticia es que Janet Yellen, no tendrá un…

CUARTA SEMANA CONTINUADA DE GANANCIAS

Domingo, 13 Marzo 2016 15:49
Esta semana necesito que deis crédito a mis dotes de ?gurú?, de ?visionario?, porque como sabéis quienes ?tenéis a bien? seguir este blog, en las primeras semanas de 2016, en las que ?vete a saber por qué?, los mercados decidieron que estábamos llegando a una especie de fin del mundo, y se contagiaron de un profundo pesimismo que llevó a los principales índices a registrar mínimos, preocupados por China, por la economía estadounidense, y por cualquier noticia que se les ponía por delante, pues como recordaréis, yo insistentemente quité importancia a los ?cantos de sirena? del sector agorero del mercado, y os recomendé que si teníais preferencias claras por alguna empresa, era el momento para comprarla a buen precio. Pues bien, estoy ciertamente reivindicado en mis opiniones porque los mercados han cerrado la cuarta semana seguida de ganancias y el panorama-como no podía ser de otra forma-, se ha calmado. Ninguna de las amenazas pintadas como tales con el arranque de 2016, continúan hoy en activo. Y aunque eso no quiera decir que el mercado no vaya a tener problemas estos próximos meses, lo cierto es que no creo que sean la consecuencia de que Estados Unidos vaya a entrar…

EL OPTIMISMO Y EL SOSIEGO DE WARREN BUFFETT

Domingo, 06 Marzo 2016 16:40
Como es tradición a finales de cada mes de febrero, Warren Buffett acaba de publicar los números anuales de su compañía de inversión Berkshire Hathaway -que una vez más son buenos: ganancia de 15.400 millones de dólares, un 6,4% de incremento por acción-, y con ellos, la tradicional carta a sus accionistas, que año tras año es leída por todo el mundo en Wall Street para encontrar pistas útiles de "por dónde van las cosas" en los mercados. La carta de Buffett que empieza siempre con una serie de números que refrescan al lector la rentabilidad de las inversiones de la compañía, desde que fue creada a mediados de los sesenta, recuerda que la media de esa rentabilidad anual desde su creación, ha sido del 19%. ¿No está mal no?. Pero vayamos al estado de ánimo del "Oráculo de Omaha", y ahí el resumen es que Buffett sigue siendo optimista con la economía estadounidense, y eso sí, sosegado en sus inversiones, que nunca altera movido por los cantos de sirena que con frecuencia visitan el día a día de los mercados. Entre los cantos de sirena de "esta temporada", Buffett recuerda que estamos en año electoral, y que cuando eso…

¿PORQUE WALL STREET “HA VUELTO EN SI”?

Domingo, 28 Febrero 2016 16:46
Pues voy a ser rápido en la contestación a la pregunta con la que he titulado esta columna. La contestación es: “porque es consciente de haber reaccionado en exceso en sus caídas de enero y parte de febrero”. Hemos cerrado a pesar de la volatilidad y el cierre en negativo del viernes, una segunda semana positiva en los principales índices, con subidas medias del 1,7%, que supone una considerable recuperación, si añadimos a esto la que tuvimos la semana pasada. El precio del petróleo sigue bajo, pero ha cerrado semana en 32.78 dólares barril, y por primera vez ademas en meses, la curva de estas bolsas no coincide al milímetro con lo que hace el precio del petróleo. Al igual que ha ocurrido con la “preocupación china”, empieza ahora a ocurrir con la “preocupación petróleo”. Y no quiere decir esto, que lo que ocurre con el petróleo no deba tener un impacto importante en estos índices, pero “hay vida” mas allá del petróleo.No es tampoco hoy por hoy muy acertado hablar de probabilidades de recesión en esta economía. Todo es siempre posible, pero probable, como ya les vengo anticipando hace tiempo, -desde que comenzaron los cantos de sirena en esa…

LA MEJOR SEMANA EN LO QUE VA DE 2016

Domingo, 21 Febrero 2016 15:47
La pasada ha sido la mejor semana para los índices bursátiles de este país, desde que ha comenzado 2016. El Dow Jones y el S&P 500 no habían tenido una semana de avance tan positivo desde la que terminó el 20 de noviembre (el Dow subió un 2,62%, y el S&P 500 un 2,89%), y el Nasdaq también se apuntó al mismo récord, subiendo un 3,85%, porcentaje solo superado por última vez la semana que cerró el 17 de julio pasado. El rally que comenzó el viernes de la semana anterior se retomó después del fin de semana largo, el martes y el miércoles, y lo importante es que el jueves y el viernes la bolsa se estabilizó con caídas suaves. Veremos cómo evoluciona estos próximos días. Algo con lo que podemos seguir contando con seguridad es con la abundante volatilidad que tenemos estos primeros meses de 2016, que en todo caso conviene decir que se encuentra en valores medios históricos, -la volatilidad de los últimos años ha estado por debajo de lo habitual-.Algo evidente es que la bolsa ha ido demasiado atrás durante enero y febrero, y el movimiento de estos últimos días tiene mucho que ver con eso.…

INTERPRETANDO A JANET YELLEN

Domingo, 14 Febrero 2016 16:15
Bueno como ya se habrán dado cuenta ustedes desde hace tiempo, una de las "especialidades" de estos mercados es que interpretan las declaraciones de Janet Yellen y de todos los integrantes del Comité Abierto de la Fed, tal y como les viene en gana. O sea como les interesa más interpretarlas en cada momento, por la razón que sea. Las palabras de la Presidenta de la Federal Reserve se sacan de contexto, se dulcifican, o se hacen más contundentes de lo que realmente son, en función de los intereses -o más exactamente aún-, en función de los deseos, o miedos de quienes las interpretan. Y bien, esta pasada semana hemos tenido más de eso. Janet Yellen intervino en su comparecencia semestral ante el Congreso para ser preguntada por el estado de la economía de este país, y por lo que está haciendo la política monetaria que ella dirige, y el mercado interpretó a su aire las palabras de la Presidenta. No tengo en esta columna espacio suficiente para hacer un análisis detallado de todo lo que dijo y no dijo, y por eso les pido un voto de confianza para contarles rápidamente en mi opinión, que fue lo más destacado…