Jose Luis de Haro

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¿REEMPLAZARÁ TRUMP A YELLEN AL FRENTE DE LA FED?

Jueves, 22 Junio 2017 13:34
En los fueros de la Avenida de la Constitución y la calle 20, donde se asienta el Consejo de Gobierno de la Reserva Federal, se avecinan cambios. Tras años operando con vacantes dentro del total de siete puestos que regentan el órgano rector del banco central estadounidense, el presidente de Estados Unidos está dispuesto ya a dejar implícitamente su huella en las decisiones de política monetaria a cargo de la presidenta Janet Yellen y su séquito de funcionarios. Para ello, la Casa Blanca se prepara para nominar a sus candidatos para ocupar dos de los tres asientos disponibles en el comando de poder de la Fed, todos ellos con poder de voto en Comité Federal de Mercados Abiertos, FOMC, por sus siglas en inglés, encargado de dictar el rumbo que toma el precio del dinero a este lado del Atlántico. En su elección, el mandatario ha sido ávido en distanciar a sus favoritos de la tendencia acomodaticia que siempre ha caracterizado a la guardiana que vela por alcanzar el pleno empleo y mantener la inflación en el 2%. Si Yellen se caracteriza por su pelaje de paloma, como se conoce en la jerga financiera a los banqueros centrales más flexibles…

LA FED NO SE SALE DEL GUIÓN

Miércoles, 14 Junio 2017 16:35
Como estaba previsto, el Comité Federal de Mercado Abierto de la Reserva Federal (FOMC, por sus siglas en inglés) subió tipos de interés por segunda vez este año, situando el precio del dinero entre el 1 y el 1,25%. Lo interesante de esta reunión, sus proyecciones y la conferencia de prensa de Janet Yellen estuvo en lo que cabe esperar en la segunda mitad del año. Parece que pese a rebajar la inflación hasta el 1,6% este año frente al 1,9% esperado en marzo, los funcionarios de la Fed no temblarán, al menos de momento, en seguir endureciendo la política monetaria de EEUU. 12 de los 16 encargados de elaborar las proyecciones económicas del banco central estadounidense apoyaron una tercera subida de tipos este año, algo que bien podría llegar en septiembre y diciembre. Una situación que de momento el mercado no descuenta, de ahí que aumentase la volatilidad durante la jornada del miércoles, pero que la Fed puede ir concienciando entre los operadores en los próximos meses, siempre y cuando la economía acompañe. De momento parece que lo hará. De hecho, la Fed aumentó en una décima su previsión de crecimiento para este año, cuando el PIB debería avanzar…

TECHO DE DEUDA Y PRESUPUESTO EN EL PUNTO DE MIRA

Jueves, 08 Junio 2017 14:59
Los tuits del presidente de Estados Unidos, Donald Trump, suelen servir de oráculo para predecir el futuro de la primera potencia mundial. Es por ello que cuando el republicano hizo uso de la red social a comienzos de mayo para reiterar la necesidad del país de sufrir "un buen cierre" de las principales agencias gubernamentales el próximo septiembre, un escalofrío se dejó sentir en el Capitolio. También en Wall Street, donde los inversores cada vez esconden menos su escepticismo sobre el estancamiento de la agenda económica del mandatario. Trump no dudó la semana pasada en romper con la comunidad internacional, gran parte de los empresarios de su país e incluso con miembros de su círculo más cercano, como su hija Ivanka al anunciar que EEUU se retirará del acuerdo climático de París. Un hecho que ejemplifica cómo el inquilino de la Casa Blanca no tiene reparos en tomar decisiones polémicas con repercusiones considerables pese a las críticas y presiones de directivos como Elon Musk, consejero delegado de Tesla, Bob Iger, de Walt Disney, o Lloyd Blankfein, su homólogo en Goldman Sachs por nombrar algunos. Es por ello que con sus planes estancados, recordemos que su propuesta de salud no avanza…

La gran banca de EEUU pierde fuelle en el segundo trimestre

Jueves, 01 Junio 2017 17:36
El sector financiero brilló con fuerza nada más conocerse el resultado de las elecciones presidenciales de Estados Unidos. Las expectativas sobre una administración Trump que favorecería el crecimiento, desharía buena parte de la regulación y fomentaría una jugosa reforma financiera impulsaron a los grandes valores bancarios. Al mismo tiempo, un moderado pero constante repunte en la inflación avalaban que la Reserva Federal seguiría encareciendo el precio del dinero. Sin embargo, desde que arrancase el año y hasta la fecha, el KBW Nasdaq Bank Index, el indicador que agrupa a las principales entidades bancarias del país, acumula pérdidas del 3,4% y sólo durante la jornada del miércoles se dejó más de un 1%. Con la incertidumbre que pesa sobre Washington y una Casa Blanca que no consigue llevar a buen puerto ninguna de sus promesas en materia económica, los ejecutivos de la gran banca americana avisan que sus cuentas no serán demasiado agradables en el segundo trimestre. Durante la conferencia sobre el sector que celebra en Manhattan el banco alemán, Deutsche Bank, ejecutivos de J.P. Morgan y Bank of America Merrill Lyncho, dos de los bancos más importantes de EEUU, advertían que los ingresos para el trimestre en curso llegarán a…

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LA FANTASÍA PRESUPUESTARIA DE TRUMP

Jueves, 25 Mayo 2017 16:19
Larry Summers, ex secretario del Tesoro bajo la administración de Bill Clinton y ex director del consejero económico del ex presidente Barack Obama, calificaba el presupuesto de la Casa Blanca para 2018 como "ridículo". Un calificativo que otros editoriales de opinión reemplazaban por una fantasía que no tiene posibilidades de subsistir en el Congreso en su forma actual. Su propuesta establecer recortes de gasto público por valor de 3,6 billones de dólares en la próxima década, la mayor parte de ellos en programas sociales, "es inconsistente" señala Michael Brown, estratega de Wells Fargo Securities. "Incluso si los recortes de impuestos proyectados por la administración capaces de soportar un mayor crecimiento económico, en ausencia de un mayor crecimiento de la fuerza laboral, vemos la tasa de crecimiento potencial de la economía desacelerándose", avisa. De hecho, otros expertos, como Stan Collender, vicepresidente de la consultora Qorvis MSLGROUP y profesor en la Universidad de Georgetown, incide en que no sólo el plan presupuestario llega muerto al Capitolio sino que "aumenta la probabilidad de un cierre del gobierno en otoño y retrasa aún más la implantación de la reforma fiscal". Es importante recordar que el Congreso debe tener listo un presupuesto antes del próximo…

La rentabilidad de visitar la Casa Blanca

Jueves, 18 Mayo 2017 17:07
El desembarco del republicano Donald Trump en la Casa Blanca no sólo coincidió con un rebote bursátil que acumula una rentabilidad del 12,5% para el S&P 500 sino también vino acompañado por una compleja maraña de contactos y nombramientos oficiales, como el de su propia hija, Ivanka Trump, o el marido de esta, Jared Kushner. Desde su toma de posesión, el mandatario ha tenido que acallar los rumores que ligan a miembros de su círculo con Rusia al mismo tiempo que el dueño y señor del Despacho Oval sigue sin dar a conocer su declaración de la renta, un hecho habitual y rutinario de sus predecesores en el cargo. Indicios de nepotismo y falta de transparencia según críticos y expertos que la nueva administración prefiere eliminar del ojo público. Recordemos que una de las primeras decisiones de Trump fue acabar con la práctica del gobierno de Barack Obama de publicar las visitas que recibían sus altos funcionarios, el propio presidente incluido. Una decisión que coincide con la publicación de un estudio elaborado por los profesores de finanzas de la Escuela de Negocios de la Universidad de Illinois, Jeffrey Brown y Jiekun Huang, que estima que los empresarios que visitan la…

Apple más cerca de acariciar el billón de dólares en bolsa

Jueves, 11 Mayo 2017 16:22
La compañía de la manzana volvía a tocar un nuevo máximos históricos impulsada por un nuevo análisis que sitúa el precio de sus acciones en los 202 dólares en los próximos 12 meses. Según el informe publicado por el experto de Drexel Hamilton, Brian White, la próxima salida al mercado del iPhone 8 el próximo otoño servirá como uno de los catalizadores tempranos en dar rienda suelta a una tendencia alcista para los títulos de la compañía. "Pensamos que Apple sigue siendo uno de los valores mas subestimados del mundo", dijo White quien elevó su precio objetivo hasta los 202 dólares por título desde los 185 dólares actuales, reiterando obviamente su recomendación de compra. La de Cupertino cerró la semana pasada en los 148,96 dólares después de haber presentado sus resultados correspondientes a su segundo trimestre fiscal. Unas cuentas que dejaron un sabor agridulce, ya que la compañía convenció del lado de los beneficios pero se quedó corto con las ventas del iPhone. Una situación que el propio Tim Cook acusó a los continuos rumores en la prensa del próximo modelo del teléfono inteligente, pilar crucial en el imperio de la manzana. Dicho esto, Apple vio como su caja alcanzó…

Twitter renace de sus cenizas

Jueves, 04 Mayo 2017 16:20
Desde comienzos de semana, las acciones del jilguero más conocido en las redes sociales y medio de comunicación fetiche del presidente de Estados Unidos, Donald Trump, se han revalorizado más de un 11,4%. Un impulso fomentado por los esfuerzos de Twitter en buscar alternativas más allá de sus 140 caracteres y sumarse al negocio del momento, el streaming de contenidos en directo. Operaciones que la compañía de Jack Dorsey tímidamente desarrolla a través de Periscope y que ahora promete blindar con una docena de acuerdos que ofrecerán contenido exclusivo para la red de microblogging. "Queremos ser el primer lugar donde la gente escuche cualquier cosa que les interese o les importe", señaló el propio Dorsey al anunciar sus alianzas con Major League Baseball, la NFL, Viacom, The Verge, Cheddar, WNBA, BuzzFeed, Bloomberg Media, Live Nation, PGA, Propagate e IMG Fashion, entre otros. Un total de 14 convenios con el objetivo de seguir aumentando su presencia en este campo. En los primeros tres meses del año, Twitter ofreció más de 800 horas de vídeo en directo a través de acuerdos similares, con un total de 45 millones de espectadores únicos. "La adición de estas nuevas ofertas en vivo, a las ya…

La Fed recupera el paso firme hacia la normalización monetaria

Miércoles, 15 Marzo 2017 16:33
La Reserva Federal daba rienda suelta a sus halcones con una nueva subida de tipos de interés de 25 puntos básicos el miércoles, la tercera desde 2008. Sin escollos en el horizonte más cercano, el banco central estadounidense se prepara así para continuar de forma progresiva con su normalización monetaria. Una ruta que según sus últimas perspectivas económicas incluirá dos vueltas de tuerca más este año a la manivela, dejando los tipos de interés en el entorno del 1,4% al cierre de 2017. En este sentido, el mercado descuenta ya que el próximo incremento de 25 puntos básicos llegará en la reunión del próximo 13 y 14 de junio, con el 55,7% de los operadores respaldando la decisión, según el indicador FedWatch de la Bolsa Mercantil de Chicago (CME, por sus siglas en inglés). Lo que no está tan claro es cuando se producirá el siguiente movimiento, que bien podría llegar en el encuentro de septiembre o retrasarse hasta la comitiva del 12 y el 13 de diciembre. La Fed mantuvo sin grandes cambios sus perspectivas, que telegrafían hasta tres subidas de tipos en 2018, alcanzando el 2,1%, y elevaron en una décima su meta para finales de 2019, hasta…