Jose Luis de Haro

Latest News

Los bancos centrales y los retos que vienen

Jueves, 12 Enero 2017 19:58
El año que acaba de comenzar llega marcado por el cambio de administración en Estados Unidos y las señales inflacionistas que comienzan a parpadear intermitentemente ante la posibilidad de que la administración Trump logre aplicar estímulos fiscales y elevar las inversiones públicas en infraestructuras y defensa. Factores que la propia Reserva Federal ya comenzó a contabilizar durante su última reunión de política monetaria celebrada el pasado 13 y 14 de diciembre, cuando Janet Yellen y los miembros del Comité Federal de Mercados Abiertos (FOMC, por sus siglas en inglés) optaron por llevar a cabo su segunda subida de tipos de la última década. Mientras tanto, el Banco Central Europeo y el Banco de Japón mantienen sus políticas acomodaticias, aunque sus planes este año hacen pensar que la engullida de activos tocó techo el año pasado. Según los datos más recientes publicados por Yardeni Research, los balances de los principales bancos centrales del mundo acumulan alrededor de 17,6 billones de dólares en activos. De la cifra total, la Fed cuenta con alrededor de 4,4 billones de dólares, el BCE cerca de 3,5 billones de dólares mientras que el Banco de Japón suma cerca de 4,1 billones de dólares. El Banco Popular…

La Fed contará con un relevo centrista a la sombra Trump

Jueves, 29 Diciembre 2016 16:39
Con los últimos coletazos de 2016 dejando un buen sabor de boca, con una economía que crece un 2,5% en el trimestre en curso, una tasa de paro que flirtea con el pleno empleo y una inflación que repunta, la Reserva Federal pasa página y esboza ya sus planes para el próximo año. Un nuevo capítulo cuyo comienzo estará marcado por los cambios, tanto en el seno de Comité Federal de Mercados Abiertos (FOMC por sus siglas en inglés) el órgano que dicta el rumbo de la política monetaria, como en la Casa Blanca, donde el presidente electo, Donald Trump, comenzará su periplo el próximo 20 de enero. Modificaciones, algunas de ellas rutinarias, que pueden alterar las previsiones en mente del banco central estadounidense que recordemos proyectó hasta tres subidas de tipos en 2017. De momento, en el seno de la Fed, el cambio de guardia de los presidentes regionales con derecho a voto, "se muestra más interesante de lo habitual", asegura Sean Callow, analista de Westpac. Al fin y al cabo, de los cuatro miembros que toman el testigo de Esther George, presidenta de la Fed de Kansas City, Loretta Mester, su homóloga en la Fed de Cleveland, James…

La entente cordiale entre Trump, el Congreso y Wall Street

Jueves, 10 Noviembre 2016 17:16
En medio de cierta conmoción, donde los demócratas quedaron boquiabiertos y los republicanos se frotaban las manos ante su nuevo paraíso político, el próximo presidente de Estados Unidos, Donald Trump, reiteró durante su discurso de victoria durante la madrugada del miércoles que será el mandatario "de todos los americanos". "Juntos lograremos devolver el sueño americano", prometió. Un anhelo que para muchos seguidores de la demócrata Hillary Clinton se transformó inmediatamente en pesadilla, no olvidemos que en estos momentos la exsecretaria de Estado adelantó al empresario en el voto popular pero no en el Colegio Electoral, pero que alineó los astros de los republicanos. Mientras Trump ganó en pulso en estados como Florida, Ohio, Iowa o Carolina del Norte, los triunfos en Pensilvania o Wisconsin, donde la herencia demócrata reinaba desde 1988, consagraron al multimillonario como inquilino de la Casa Blanca. Al mismo tiempo, las elecciones legislativas se contagiaron del esfuerzo llevado a cabo por el empresario. En el Senado, la Cámara donde los demócratas tenían alguna posibilidad de hacer virar la tendencia política, sólo Illinois se postuló como el escaño que cambio de partido. Por su parte, el Congreso quedó blindado también para los republicanos. "Esta victoria da al partido…

LA ECONOMÍA: TAREA PRIORITARIA PARA EL PRÓXIMO PRESIDENTE DE EEUU

Jueves, 27 Octubre 2016 17:50
A poco más de una semana para la jornada electoral para elegir al próximo presidente de Estados Unidos, la mayor economía del mundo no atraviesa su mejor momento. La primera mitad del año, marcada por los vaivenes procedentes de China, los mínimos marcados por el crudo y los efectos del fortalecimiento del dólar no permitieron que la actividad económica repuntase más allá de un 1,1%. Los más optimistas hablaban del rebote que el PIB experimentaría en la segunda mitad del año, un hecho que todavía está por llegar. En estos momentos los indicadores que baraja el banco central estadounidense no son demasiado halagüeños. El GDP Now que elabora la Reserva Federal de Atlanta sitúa el crecimiento en el tercer trimestre en el 2%, lejos del 3,8% que llegó a registrar hace unos meses. Las proyecciones que barajan los funcionarios de la Fed de Nueva York recogen un crecimiento del 2,3% entre los meses de julio y septiembre y del 1,6% para el trimestre en curso. Un balance que anticipa que la economía estadounidense perderá la marca del 2% en términos de crecimiento. De hecho, el propio Fondo Monetario Internacional recoge en sus Perspectivas Económicas Mundiales (WEO, por sus siglas en…

Popular News

Los mercados han dado la espalda al presidente de Estados…
Hasta la fecha, la renta variable estadounidense ha pasado su…
En la mitología bursátil, los unicornios, aquellas startups, generalmente tecnológicas,…
Durante su último viaje internacional rumbo a París, el presidente…

LOS RIESGOS POLÍTICOS QUE LLEGAN EN 2017

Jueves, 20 Octubre 2016 17:15
El Fondo Monetario Internacional ya avisaba hace poco más de una semana que uno de las mayores amenazas para la economía mundial son los riesgos políticos. Sin hacer referencia explícita al candidato republicano estadounidense, Donald Trump, la institución regentada por Christine Lagarde avisaba sobre las consecuencias que el populismo y el proteccionismo pueden infligir en el planeta. Una visión que también comparten desde BMI Research, el brazo de investigación de Fitch Group. Su director de riesgos políticos, Yoel Sano, explica que "los movimientos populares entre las economías avanzadas contra el establishment han crecido debido a la frustración económica de la clase media". "Aunque no hayan alcanzado el poder en muchos países, estos movimientos han cambiado el rumbo de los discursos mediáticos". Dadas las circunstancias, es imposible no realizar una primera para a este lado del Atlántico, donde las elecciones presidenciales del próximo 8 de noviembre decidirán si Trump o la aspirante demócrata, Hillary Clinton, ocupa la Casa Blanca. "Independientemente de quién gane, EEUU contará con un líder mucho más asertivo que Obama", asegura Sano, quien destaca las áreas comunes entre ambos candidatos: más medidas proteccionistas, una expansión de la política fiscal especialmente en infraestructura e incentivos para la clase media…

El FMI centrará su atención en la baja inflación y el frenazo del comercio

Jueves, 29 Septiembre 2016 17:17
El Fondo Monetario Internacional se prepara ya para la celebración de su asamblea anual en Washington, que tendrá lugar la semana que viene. Antes de la publicación de sus Perspectivas de Crecimiento Mundial (WEO, por sus siglas en inglés), la institución adelanta los capítulos analíticos de este informe cuya última edición viran alrededor de tres temas clave: el comercio mundial, la desinflación y los posibles contagios del ajuste económico en China. Otro de los temas clave del documento se centra en la integración de los migrantes y refugiados. Según los cálculos que elabora la organización, un incremento de un punto porcentual en la participación de los inmigrantes dentro del la población adulta podría incrementar el PIB per cápita del país de acogida en un 2% a largo plazo. Al respecto, el análisis concluye que los inmigrantes con alto grado de formación contribuyen de forma positiva en las economías de acogida mientras aquellos con un grado de formación bajo pueden ayudar a aumentar el crecimiento de la productividad. Sin embargo, el FMI reconoce que la inmigración representa retos tanto para los países de acogida como para aquellos de donde proceden los inmigrantes. En lo que se refiere al comercio mundial, los…

Apple tensa la cuerda entre Washington y Bruselas

Jueves, 01 Septiembre 2016 15:49
La explícita defensa que la administración Obama abandera durante las últimas semanas a favor de las multinacionales estadounidenses bajo el microscopio de Bruselas no supone un acto de socorro gratuito a estas compañías. Más bien es el resultado de la frustración que EEUU sufre desde hace años con respecto a los suculentos beneficios que sus mayores empresas guardan fuera de sus fronteras y que no son fiscalizadas por el Servicio de Interno de Ingresos (IRS, por sus siglas en inglés). Un hecho que afecta al contribuyente y al déficit, según los expertos. Tanto los demócratas como los republicanos en la Cámara de Representantes y en el Senado no consiguen desde hace años ponerse de acuerdo para lograr que una reforma del enrevesado código tributario, que invita a estas compañías a mantener sus beneficios fuera de las fronteras donde se asienta su sede fiscal. De hecho, el senador demócrata Carl M. Levin, que preside el Subcomité Permanente de Investigaciones de la Cámara Alta, determinó, tras el análisis sobre el uso de paraísos fiscales por parte de Apple en 2013, que la Comisión Europea debía cubrir el vacío legal del lánguido sistema fiscal estadounidense. Hasta el momento, la administración Obama y el…

Las dinámicas de consumo de móvil favorecen a Samsung

Jueves, 25 Agosto 2016 17:07
El mercado de los móviles atraviesa por una interesante dinámica. Pese a que la venta de dispositivos inteligentes subió en un 4,3% entre los meses de abril y junio cuando se compara con los datos registrados el año pasado, despachando 344 millones de unidades, la suerte no está de cara para todos los fabricantes. De hecho, según los datos publicados por la consultora Gartner, las ventas globales de teléfonos móviles se contrajo un 0,5% en el segundo trimestre y sólo cinco de las diez principales compañías líderes registraron un crecimiento en sus cifras de negocio. En estos menesteres, Samsung brilló con luz propia al mantener su liderazgo sobre Apple y vender 32 millones de unidades más que la de Cupertino. Una brecha que no sólo sigue ensanchándose, recordemos que en 2015 por estas mismas fechas, la surcoreana adelantaba a la compañía de Tim Cook con 24 millones de smartphones más vendidos en todo el mundo. Y es que la denominada crisis del iPhone no sólo se deja notar en las cuentas de la compañía de la manzana sino en su cuota de mercado. Así, Apple redujo su poderío hasta el 12,9% frente al 22,3% que domina Samsung. El año pasado,…

Subida de tipos: ¿Llegará en septiembre o en diciembre?

Jueves, 18 Agosto 2016 16:20
A la hora de descifrar las conversaciones mantenidas por los altos funcionarios de la Reserva Federal en su comitiva del pasado 26 y 27 de julio, los inversores atisbaron el miércoles cierta presión implícita por parte de los halcones monetarios. Un hecho que concuerda con las últimas declaraciones de algunos mandamases del banco central estadounidense, como William Dudley, presidente de la Fed de Nueva York, que esta semana azuzó las expectativas del mercado asegurando que una próxima subida de tipos está cada vez más cerca. Un mensaje que también transpiró en las actas de la última reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC, por sus siglas en inglés), donde varios de los participantes con poder de voto reconocieron que la economía del país requerirá pronto apretar la tuerca monetaria en 25 puntos básicos. "Algunos miembros anticiparon que las condiciones económicas garantizarán pronto tomar un paso más a la hora de retirar las políticas acomodaticias", rezó el documento publicado ayer a dos horas del cierre de la sesión en Wall Street. Sin embargo, como viene siendo costumbre en la era de Janet Yellen como guardiana que vela por los derroteros monetarios a este lado del Atlántico, la cautela también hizo…