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Benito Berber

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Jose Antonio Montenegro

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Santiago Ulloa

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LAS TENDENCIAS DE UNA NUEVA DÉCADA

Martes, 05 Enero 2010 13:43
Si es que podríamos resumir solamente en algunas palabras lo ocurrido en el año 2009 en términos bursátiles y económicos, éstas serían que la evolución de los indicadores se comportó como subibaja. Los índices bursátiles, tras caer a sus niveles más bajos en una década, terminaron el año al alza. El Dow, S&P 500 y Nasdaq cerraron 18.8%, 23.5% y 43.9%, respectivamente, por encima del cierre del año anterior. El índice de volatilidad, que a principios de año sobrepasó 50% cedió hacia 20%. El índice de iliquidez bancaria, que llegó a 135 puntos base (pb) durante el primer trimestre, cerró a 18 pb. Finalmente, las tasas a 10 años del bonos del tesoro (T-10) subieron 162 pb llegando a 3.84%. En relación a la economía, el PIB se recuperó desde una contracción de 6.4% durante el 1T09 a un crecimiento esperado cercano a 3% para el 4T09. La destrucción de empleo, que durante el primer trimestre alcanzó a 700,000 puestos de trabajo, se espera que ya en Diciembre sea nula. El precio de las viviendas, medido a través del índice Case Schiller, muestra una leve tendencia al alza en los últimos tres meses. A pesar que Diciembre sólo ratificó una…

SEMANA A SEMANA 4-8 ENERO, 2010

Lunes, 04 Enero 2010 09:33
Empezamos la primera semana completa de 2010, mirando al empleo, como seguramente vamos a estar haciendo mucho más tiempo estos próximos meses. Pocas cosas interesan más ahora mismo, que el ver como evoluciona esa variable clave para que el consumidor retome su parte en la economía estadounidense. El viernes día 8 conoceremos el dato de desempleo correspondiente a diciembre y si se mantiene en el 10% actual, o si incluso baja, será una excelente noticia, porque todos los pronósticos de los últimos meses han sido que aún veríamos índices de desempleo bastante más altos. Pero curiosamente tras llegar al 10,2% en Octubre, en noviembre bajo a 10%, y por eso interesa tanto saber como están las cosas ahora.

SEMANA A SEMANA 4-8 ENERO, 2010

Lunes, 04 Enero 2010 09:33
Empezamos la primera semana completa de 2010, mirando al empleo, como seguramente vamos a estar haciendo mucho más tiempo estos próximos meses. Pocas cosas interesan más ahora mismo, que el ver como evoluciona esa variable clave para que el consumidor retome su parte en la economía estadounidense. El viernes día 8 conoceremos el dato de desempleo correspondiente a diciembre y si se mantiene en el 10% actual, o si incluso baja, será una excelente noticia, porque todos los pronósticos de los últimos meses han sido que aún veríamos índices de desempleo bastante más altos. Pero curiosamente tras llegar al 10,2% en Octubre, en noviembre bajo a 10%, y por eso interesa tanto saber como están las cosas ahora.

SEMANA A SEMANA 28-31 DICIEMBRE, 2009

Lunes, 28 Diciembre 2009 09:31
No esperen nada muy allá estos próximos cuatro días, lo único que quieren los traders ya, es echar el cierre a 2009, y no es muy conveniente hacer ningún gran movimiento en los últimos cuatro días del año. Lo que ocurre es que como hay poco volumen, cualquier pequeño evento, puede tener una resonancia mayor de la habitual en el mercado y provocar volatilidad. La pasada semana, fue muy similar y los “bulls” dominaron, el índice Dow Jones subió un 0,5%, el S&P un 1,8%, y el Nasdaq un 4,3%.

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Lunes, 28 Diciembre 2009 09:31
No esperen nada muy allá estos próximos cuatro días, lo único que quieren los traders ya, es echar el cierre a 2009, y no es muy conveniente hacer ningún gran movimiento en los últimos cuatro días del año. Lo que ocurre es que como hay poco volumen, cualquier pequeño evento, puede tener una resonancia mayor de la habitual en el mercado y provocar volatilidad. La pasada semana, fue muy similar y los “bulls” dominaron, el índice Dow Jones subió un 0,5%, el S&P un 1,8%, y el Nasdaq un 4,3%.

UN PROMISORIO AÑO 2010

Lunes, 21 Diciembre 2009 13:37
En las últimas semanas, los principales índices accionarios norteamericanos se han movido lateralmente a pesar de las buenas noticias que perceptiblemente se han generado en los últimos días. Por un lado, vimos que en el mes de Noviembre la destrucción de empleos cedió hacia 11,000 puestos de trabajo y la tasa de desempleo cerró en 10%. Por otro lado, la Reserva Federal mantuvo la tasa de política monetaria cercana a cero y reiteró, en más de una ocasión, que se mantendrá en dichos niveles por un periodo de tiempo prolongado. Los restantes tres bancos más grandes americanos (Bank of America, Wells Fargo y Citi) lograron levantar montos sustanciales (US$47 billones) en el mercado secundario para prepagar los últimos fondos TARP adeudados al gobierno. Finalmente, Exxon compró la productora de gas natural XTO en una transacción valorada en US$31 billones. No obstante, para contrarrestar estas buenas noticias vimos que a media semana, la aversión al riesgo se acentuó levemente tras el ajuste que recibió la clasificación de riesgo de Grecia hacia BBB+. Ello se tradujo en una fuerte apreciación del dólar a nivel mundial quitándole fuerza compradora a los activos norteamericanos. A su vez, algunas empresas y fondos están realizando las…

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Lunes, 21 Diciembre 2009 13:37
En las últimas semanas, los principales índices accionarios norteamericanos se han movido lateralmente a pesar de las buenas noticias que perceptiblemente se han generado en los últimos días. Por un lado, vimos que en el mes de Noviembre la destrucción de empleos cedió hacia 11,000 puestos de trabajo y la tasa de desempleo cerró en 10%. Por otro lado, la Reserva Federal mantuvo la tasa de política monetaria cercana a cero y reiteró, en más de una ocasión, que se mantendrá en dichos niveles por un periodo de tiempo prolongado. Los restantes tres bancos más grandes americanos (Bank of America, Wells Fargo y Citi) lograron levantar montos sustanciales (US$47 billones) en el mercado secundario para prepagar los últimos fondos TARP adeudados al gobierno. Finalmente, Exxon compró la productora de gas natural XTO en una transacción valorada en US$31 billones. No obstante, para contrarrestar estas buenas noticias vimos que a media semana, la aversión al riesgo se acentuó levemente tras el ajuste que recibió la clasificación de riesgo de Grecia hacia BBB+. Ello se tradujo en una fuerte apreciación del dólar a nivel mundial quitándole fuerza compradora a los activos norteamericanos. A su vez, algunas empresas y fondos están realizando las…

SEMANA A SEMANA 21-25 Diciembre, 2009

Lunes, 21 Diciembre 2009 09:28
Con una semana de solo tres días y medio de mercado, (el viernes es Navidad y el jueves la bolsa cierra a medio día), y con muchos “traders” tomándose la semana entera de vacaciones, puede anticiparse poco volumen y por lo tanto mucha volatilidad. Una volatilidad a la que darán combustible un manojo de datos importantes de martes a jueves: la última revisión del PIB del tercer trimestre y las ventas de casas ya construidas en Noviembre, (martes), las ventas de casas nuevas ese mismo mes, y el dato de Ingreso y Gasto personal, el miércoles, y las compras de bienes duraderos y peticiones de desempleo semanal, (jueves).

SEMANA A SEMANA 21-25 Diciembre, 2009

Lunes, 21 Diciembre 2009 09:28
Con una semana de solo tres días y medio de mercado, (el viernes es Navidad y el jueves la bolsa cierra a medio día), y con muchos “traders” tomándose la semana entera de vacaciones, puede anticiparse poco volumen y por lo tanto mucha volatilidad. Una volatilidad a la que darán combustible un manojo de datos importantes de martes a jueves: la última revisión del PIB del tercer trimestre y las ventas de casas ya construidas en Noviembre, (martes), las ventas de casas nuevas ese mismo mes, y el dato de Ingreso y Gasto personal, el miércoles, y las compras de bienes duraderos y peticiones de desempleo semanal, (jueves).