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Benito Berber

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Executive Director Senior Latin America Strategist in the Americas at Nomura

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Alberto Bernal-León

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Jefe de Estrategia de Inversion XP Securities

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Jose E. Gonzales

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Director ECG Asset Management

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Jose Antonio Montenegro

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Editor-in-Chief DesdeWallStreet.com

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Alvaro Pereyra

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Gerente General de SinopsisBursatil.com

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Santiago Ulloa

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Managing Partner de WE Family Offices

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Latest News

ESTA SEMANA EN WALL STREET

Domingo, 30 Septiembre 2018 15:54
Comenzamos ya el último trimestre del año después de que entre los meses de julio y septiembre el S&P 500 haya generado una rentabilidad de más del 7%. Una tendencia que no debería verse interrumpida, especialmente después de la última subida de tipos de interés por parte de la Reserva Federal así como las lecturas de crecimiento del segundo trimestre (tercera revisión) o el sentimiento del consumidor. A expensas de lo que pueda pasar en la esfera política, esta semana el dato protagonista llegará de mano del mercado laboral. El viernes conoceremos los datos de empleo correspondientes al mes de septiembre, cuando el consenso del mercado espera una creación de 185.000 puestos de trabajo y que la tasa de paro se sitúe en el 3,8%. La inflación salarial debería acomodarse el 2,8% en su tasa interanual, experimentando una ligera desaceleración con respecto al mes de agosto, cuando alcanzó máximos no vistos en los último 9 años. Antes del dato oficial, el miércoles conoceremos la cifra de nóminas dentro del sector privado que dará a conocer ADP en colaboración con Moody´s Analytics. Entre otros datos relevantes, los inversores no perderán el ojo a los datos manufactureros de septiembre y el dato…

EL “MAL DE OJO” DE TRUMP, ENGORDA A NIKE

Domingo, 23 Septiembre 2018 19:44
Hay un viejo refrán español que dice “que el ojo del dueño engorda al caballo”, y viendo lo visto últimamente podríamos decir que curiosamente también y en sentido contrario, “el mal de ojo de Trump”, es decir las condenas y maldiciones que el presidente hace sobre empresas de todo tipo y condición, lejos de perjudicarlas, “las engorda”, las hace ganar más dinero y aumentar su valor en bolsa. Ha pasado hace solo unos meses con Amazon. Trump inicio una inapropiada batalla de “tweets”, atacando a la empresa de Jeff Bezos, sugiriendo incluso que el servicio postal del país subiese las comisiones a la compañía, y bueno todo tipo de ideas descabelladas, a las que nos tiene ya muy habituados. Y la consecuencia fue que Amazon, lejos de verse perjudicada, llego al millón de millones de capitalización en bolsa, antes de lo que esperábamos. Nuevo record de la compañía. Pues bien, algo similar acaba de pasar estos últimos días con Nike. Como quizás recuerden Nike decidió recientemente lanzar una masiva campana publicitaria global de su ya histórico “Just do it”, con el atleta y activista de la NFL, Colin Kaepernick, como protagonista, a quien Trump ha criticado en sus tweets repetidamente…

ESTA SEMANA EN WALL STREET

Domingo, 23 Septiembre 2018 19:40
Después de los máximos históricos alcanzados por el Dow Jones y el S&P 500, esta semana los operadores tendrán sus miras puestas en la política monetaria de Estados Unidos. El martes comienza la reunión de política monetaria de la Reserva Federal, el encuentro de dos días que culminará con una nueva subida de tipos de interés de 25 puntos básicos. Mientras el consenso asume y digiere esa nueva vuelta de tuerca al precio del dinero en EEUU, las claves llegarán de mano tanto de las proyecciones económicas que acompañarán al comunicado final así como la posterior rueda de prensa que ofrecerá el presidente del instituto emisor, Jerome Powell. Con una economía que según el indicador GDPNow de la Fed de Atlanta estaría creciendo un 4,4% en el trimestre en curso y donde el mercado laboral sigue demostrando una robusta solidez, la pregunta es si el Comité Federal de Mercados Abiertos (FOMC, por sus siglas en inglés) optará por seguir su escalada, con una cuarta subida este año, o por el contrario, veremos una pausa. El ritmo de la política monetaria el próximo año también será decisivo, en un momento en que el pulso arancelario entre EEUU y China sigue más…

El "quiet period" en las recompras y la volatilidad en la bolsa

Viernes, 21 Septiembre 2018 16:44
Con las bolsas estadounidenses haciendo oídos sordos a los tambores de guerra comercial que comenzarán a resonar a partir del lunes, cuando Washington y Pekín saquen la artillería pesada en materia arancelaria, uno de los motores que ha impulsado este año al S&P 500 promete frenar el impulso de la renta variable americana este otoño. Las recompras de acciones propias, que hasta mediados del presente mes alcanzaban ya los 762.000 millones de dólares desde que arrancase el año, se enfrenta al conocido en la jerga financiera como “apagón” fruto de las regulaciones que rigen a las cotizadas americanas. De esta forma, estas empresas tienen prohibido llevar a cabo compras de títulos propios de forma discrecional durante el mes previo a la presentación de sus resultados trimestrales. Es por ello por lo que el 18% del S&P 500 ya se encuentra en cuarentena con el 86% restante haciendo lo propio a partir del próximo 5 de octubre. Un hecho importante si tenemos en cuenta que este tipo de operaciones se han convertido en uno de los principales pilares sobre los que se asienta el mercado alcista a este lado del Atlántico. “El S&P 500 se encuentra a las puertas de su…

Popular News

Esta semana opera a medio gas dada la festividad de…
Las empresas de petróleo, no son el futuro. Las empresas…
La Sociedad Americana de Ingenieros Civiles - ASCE- publicó recientemente…
Dejando de lado el riesgo político patrio, donde todo apunta…

ES EL “FINTECH”, NO LAS REGULACIONES

Domingo, 16 Septiembre 2018 15:58
Estos últimos días se ha producido una noticia a la que los medios económicos hemos dedicado seguramente, menos protagonismo del que realmente merece. Ayden, una empresa de procesamiento de pagos “fintech”, holandesa, que tiene solo doce años de existencia, y que cotiza en bolsa desde hace poco mas de tres meses, ha superado en capitalización al Deutsche Bank. Ayuden ha alcanzado un capitalización de 20.000 millones de euros, mientras Deutsche Bank esta en los 19.000 millones. Pero lo mas importante y significativo, es que Deutsche, ha disminuido en dos terceras partes la capitalización que tenia en 2007, (60.000 millones), antes de la hecatombe que recordamos estos días, con la llamada “Crisis del Subprime”. Pues bien, al mismo tiempo que leemos noticias como esa, están algunas, instituciones financieras estadounidenses estos días, haciendo un feo doble juego en sus relaciones con la Casa Blanca de Trump. Porque mientras por un lado intentan poner a toda prisa, distancia de por medio, con las nefastas políticas económicas de esta Administración, de la que cada vez cualquier institución que se precie quiere estar convenientemente desmarcada, antes de que llegue el caos, -esta semana lo volvía a hacer patente por ejemplo Jamie Dimon de J.P. Morgan-,…

ESTA SEMANA EN WALL STREET

Domingo, 16 Septiembre 2018 15:57
La referencias macro de la semana pasada apoyan expectativas y sugieren que el crecimiento del PIB real en el tercer trimestre podría alcanzar un sólido 3,1% , según el consenso. La mayoría dedatos económicos se dieron a conocer a finales de la semana. Entre ellos destacó el de ventas minoristas, que aumentando solo un 0,1%, pero los datos del mes anterior se revisaron al alza y en los últimos tres meses el ritmo de crecimiento roza el 7,8%. La producción industrial aumentó 0,4% en agosto, que fue levemente mejor que esperado. Por su parte, los datos de inflación llegaron en gran medida por debajo de las expectativas, con el dato de cabecera y el subyacente aumentando un 0,2% y un 0,1% respectivamente en agosto. mientras por precios de producción general cayeron un 0,1% en agosto después de permanecer sin cambios en julio. Esta semana, no contaremos con grandes referencias, salvo las que llegan del sector inmobiliario. El miércoles se darán a conocer los comienzos de construcción, con el consenso esperando un ritmo que alcance hasta los 1,23 millones de unidades. Un día después, se publican las ventas de casas ya existente, donde debería registrarse un aumento hasta los 5,38 millones…

Diez Años De Lehman

Domingo, 16 Septiembre 2018 15:54
A eso de agosto del 2007, un Alberto Bernal mucho más joven que el que escribe esta columna le dijo a una audiencia de un centenar de inversores en la ciudad de México lo siguiente: "Mis estimados, esta será la primera vez en la historia donde el modelo de curva de rendimientos de la Reserva Federal para predecir recesiones no va a funcionar". Aproximadamente siete meses después, Alberto Bernal estaba llamando a su esposa temprano en la mañana para contarle que el banco de inversión Bear Stearns, mi empleador, acababa de quebrar. La falta de humildad intelectual no me permitió ver la catástrofe que se avecinaba. "La letra con sangre entra", solían decir las abuelitas de antaño. En mi caso, así fue la cuestión. Bear Stearns fue el primer dominó que sucumbió en esta cadena de sucesos que llevó al mundo a vivir la peor crisis económica desde 1929 y que ha permitido que populistas como Donald Trump o Alexis Tsipras hayan llegado a ser los líderes de sus respectivos países. Considero que la crisis financiera global es la génesis del populismo que se ha tomado el mundo en los últimos años. Sigo pensando que el diagnóstico de los populistas…

El S&P 500 a la espera de una reclasificación sin precedentes

Jueves, 13 Septiembre 2018 17:02
Al cierre del próximo 21 de septiembre, S&P Dow Jones Indices y MSCI materializarán cambios transformando el clásico sector de telecomunicaciones en el de servicios de comunicación, un híbrido que combinará determinadas empresas de los sectores de consumo discrecional y tecnología de la información de los distintos indicadores bursátiles que elaboran estas compañías. De esta forma, más del 8% de la capitalización del S&P 500 será reclasificada en el nuevo sector, lo que supone el mayor cambio en la estructura del sector en la historia del Estándar de Clasificación Industrial Global (GICS). Según explican desde M&G Investments, los nuevos valores del ámbito de los servicios de comunicación presentan un cambio significativo ya que dejarán de ser los clásicos títulos de valor con características similares a la renta fija y que reparten dividendos elevados a los que nos tiene acostumbrado el sector de servicios de telecomunicación en la actualidad. El sector de servicios de comunicación abarcará gran parte de los valores de crecimiento de los segmentos de consumo discrecional y tecnología de la información y presentará una mayor sensibilidad al mercado de renta variable en general y una menor sensibilidad a los rendimientos de los bonos y a los tipos de…

2008: CUANDO “LA AVARICIA ROMPIO EL SACO”

Domingo, 09 Septiembre 2018 15:41
Este próximo sábado día 15, se cumplirán diez años desde que Lehman Brothers entro en bancarrota; la llamada crisis de las hipotecas subprime se hizo viral; y entramos de lleno en la mayor crisis financiera y económica global desde la Gran Depresión de 1929. Una crisis cuya gravedad no puede exagerarse. Fue un momento de absoluto peligro para el “status quo” financiero mundial, que solo la rapidez con la que actuó la Federal Reserve y los gobiernos de Bush, -en sus últimos dos meses-, y de Obama después, consiguieron detener, haciendo que estas bolsas en Marzo de 2009 ya empezasen a subir, descontando que el peligro limite había quedado atrás. Lo que paso entonces es que la falta de regulaciones y de adecuada supervisión del sistema, dejaron que creciera un monstruo. Y ciertamente que “la avaricia rompiese el saco”. El monstruo fue la securitizacion de las hipotecas subprime. Simplificando, la alegre situación en la que los bancos concedían hipotecas a tutiplén sin hacer el oportuno estudio de riesgo, porque sencillamente, una vez concedidas, se desprendían de ellas vendiéndolas a otras instituciones que las convertían en bonos, mezclando sofisticadamente riesgos mejores y peores, que vendían a su vez a instituciones de…