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Benito Berber

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Santiago Ulloa

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Los beneficios tocan techo y auguran el fin del ciclo económico en EEUU

Jueves, 06 Septiembre 2018 17:46
Tras conocer la segunda revisión del PIB de Estados Unidos correspondiente al segundo trimestre del año, cuando la economía americana creció un 4,2%, su mayor ritmo en cuatro años, uno de los datos que acompañó el análisis del Departamento de Comercio, acaparó la atención de muchos economistas. Los beneficios de las empresas alcanzaron un máximo histórico en el segundo trimestre, respaldadas por la fortaleza en las ventas finales reales y el gasto del consumidor”, señala Jay H. Bryson, economista global de Wells Fargo Securities. De hecho, los beneficios antes de impuestos de las compañías patrias sumaron 72.400 millones de dólares entre abril y junio, llevando el total hasta los 2,2 billones de dólares, un récord para esta categoría. Dicho esto, las ganancias después de cargos fiscales avanzaron 47.300 millones de dólares, lejos de los casi 150.000 millones de dólares registrados en el primer trimestre de 2018. “La desaceleración de los beneficios después de impuestos corrobora nuestro pronóstico de que el efecto de reforma tributaria solo actuará como un impulso temporal sobre el crecimiento de los beneficios”, destaca Bryson. De hecho, el economista de Wells Fargo Securities reconoce que su equipo estima que normalmente los beneficios antes de impuestos suelen tocar…

AGOSTO Y LAS TECNOLÓGICAS “IMPRESCINDIBLES”

Domingo, 02 Septiembre 2018 17:38
Poca influencia han tenido las inapropiadas opiniones de Donald Trump lanzando porquería contra el tejado de Amazon, Google, o varias otras empresas de la nueva economía estas pasadas semanas, a las que por razones mil, Trump “no encuentra de su gusto”. Porque sencillamente las tecnológicas y el índice Nasdaq, es el gran ganador de este mes, con una subida del 5,7%, y el mejor agosto desde el 2000. Apple ha subido por encima del 20% en este mes y Amazon del 10%. Y lo más importante, analistas, expertos e incluso “gurus” de los mercados ven aun mucho más recorrido por delante para ese índice, y la amplia mayoría de empresas tecnológicas y de nueva economía que lo integran. Esta misma semana, -el jueves-, Warren Buffett celebro aquí en New York su 88 cumpleaños, con un almuerzo benéfico que suele organizar siempre, y en entrevista concedida a CNBC explicaba porque ha aumentado su posición en Apple, y porque esa empresa tiene mucho futuro por delante. El “Oráculo de Omaha”, manejo un concepto que me parece que es importante subrayar . Decía que le gustan esa y otras empresas similares, porque se han convertido en “imprescindibles” para un gran universo de consumidores.…

ESTA SEMANA EN WALL STREET

Domingo, 02 Septiembre 2018 17:37
Con el mes de agosto ya cerrado y tanto el S&P 500 como el Nasdaq Compuesto habiendo alcanzado nuevos máximos históricos la semana pasada, los inversores se preparan ya para el último estirón del año. El relativo optimismo generado por el principio de acuerdo entre EEUU y México provocó que la rentabilidad del bono americano a 10 años subiera y el billete verde se diera un respiro, no fue el caso en su cruce con la lira turca y el peso argentino, que tocó mínimos históricos. La revisión al alza del PIB correspondiente al segundo trimestre, con un crecimiento del 4,2%, un gasto del consumidor que avanzó un 0,4% en julio y el índice de gasto de consumo personal reflejando ya una inflación del 2%, la coyuntura económica de EEUU sigue avalando una próxima subida de tipos el 26 de septiembre seguida de otra más el próximo 19 de diciembre. En la primera semana de septiembre, donde el lunes Wall Street permanecerá cerrado por el Día del Trabajo, toda la atención regresa al tema comercial. El miércoles se inician de nuevo las conversaciones entre Washington y Ottawa después de que el pasado viernes se cumpliera la fecha límite autoimpuesta por…

¿Hasta cuándo subirá tipos la Fed?

Jueves, 30 Agosto 2018 17:32
Entre algunas mesas de inversión, la segunda expansión económica más larga de la historia comienza a telegrafiar que está dinámica podría muestra ciertos síntomas de agotamiento. La fatiga no se dejará notar este año, cuando la Fed espera un crecimiento del 2,8% fruto del estímulo fiscal. Tampoco en 2019. Pero, para entonces, la posible inversión en la curva de rendimientos comienza a preocupar a algunos de los agentes del mercado. “Si la Fed sube nuevamente las tasas en septiembre y promete volver a subirlas en diciembre, la curva podría invertirse tan pronto como en octubre”, reconoce Joseph Lavorgna, economista de Natixis, quien explica que eso significaría que una recesión podría llegar tan pronto como el próximo agosto o tan tarde el mismo mes de 2020. Obviamente, esto no está predestinado. En última instancia, señala Lavorgna, todo dependerá de la toma de decisiones de política monetaria y si el presidente de la Fed, Jerome Powell se toma la curva de rendimiento tan en serio como muchos expertos. El economista de Natixis no es el único que en estos momentos observa un escenario similar, donde la Reserva Federal no sólo toca techo con su vuelta a la manivela monetaria en 2020, también…

Popular News

Esta semana opera a medio gas dada la festividad de…
Las empresas de petróleo, no son el futuro. Las empresas…
La Sociedad Americana de Ingenieros Civiles - ASCE- publicó recientemente…
Dejando de lado el riesgo político patrio, donde todo apunta…

TRUMP OPINA SOBRE LA FED: IMPROCEDENTE

Domingo, 26 Agosto 2018 23:02
Este pasado lunes en declaraciones a Reuters, Donald Trump volvió,- por segunda vez en pocos días-, a opinar sobre la subida de tipos de interés de la Federal Reserve, -el banco central estadounidense-, diciendo que “no le gusta que haga eso”, “que la Fed debería ayudar mas al crecimiento”, dejando de subir ya los tipos de interés. Como tantas otras cosas hechas por Trump desde la Casa Blanca en su posición de Presidente, opinar sobre la política monetaria del banco central estadounidense, y criticarla abiertamente, es profundamente improcedente. Porque por mandato, el banco central goza de independencia del ejecutivo, y aunque no esta escrito por ningún sitio, todos los presidentes anteriores han sido tremendamente cuidadosos en procurar no influir con sus declaraciones. El tema tiene aun mas delito, cuando se recuerda, que el propio Trump utilizando la posibilidad que tenia de hacerlo, retiro de la presidencia de la Fed a Janet Yellen antes de que venciera su periodo de potencial mandato, y coloco a Powell hace solo meses. Precisamente, -cada vez parece mas obvio-, que el cambio fue hecho en la esperanza de que Powell se sintiese “agradecido”, y siguiese mas los deseos del Presidente, que lo que de forma…

ESTA SEMANA EN WALL STREET

Domingo, 26 Agosto 2018 23:00
Comenzamos la última semana completa de agosto con el S&P 500 y el Nasdaq en máximos histórico cimentando el mercado alcista más largo de la historia. Una situación que, de momento, no tiene previsto desvanecerse por completo aunque en podríamos contemplar algún que otro traspiés en el horizonte. Los inversores se mostraron más que agradecidos el viernes a las palabras de Jerome Powell, el presidente de la Reserva Federal, que en su discurso de Jackson Hole, Wyoming, repitió hasta la saciedad aquello de “gradual” a la hora de referirse al encarecimiento del dinero. ¿Moraleja?, básicamente, los miembros del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC, por sus siglas en inglés) no darán sorpresas en los próximos meses, con el mercado más que convencido de una próxima subida de tipos el 26 de septiembre e incluso otra más el 19 de diciembre. Cierto es que el excelente escenario actual llega avalado por el fino hilado de la política implementada previamente por Janet Yellen, la expresidenta de la Fed, quien pasará a la historia como la encargada de orquestar el retiro de la ventilación asistida a la economía de EEUU y posterior normalización. Powell no tiene previsto romper con esta tradición y por…

Wall Street cumple un hito histórico

Jueves, 23 Agosto 2018 17:15
Entre los vaivenes generados en lo que llevamos de año por el pulso arancelario del presidente de Estados Unidos, Donald Trump, además de las tensiones geopolíticas con Irán, Rusia y actualmente con Turquía, sin pasar por alto las rencillas con otros aliados como Canadá o la Unión Europea, la renta variable americana sigue manteniendo el tipo. De hecho, el miércoles, 22 de agosto, el S&P 500 acumulaba 3.453 cierres bursátiles sin haber experimentado una caída del 20%, lo que implicaría el inicio de un mercado bajista. Los más optimistas bautizan ya esta racha como el ciclo alcista más largo de la historia para la bolsa americana, aunque es cierto que todavía deberían tocarse al menos récords históricos para comenzar a contemplar dicha afirmación. Aún así, razones no faltan para alardear del poderío acumulado por el S&P 500 desde el 9 de marzo de 2009, con una rentabilidad del 325% en su precio solo superada por el 417% registrado antes de la explosión de las dot.com. En términos de duración, la tendencia actual duplica la media de los 12 mercados alcistas registrados desde 1947. Sin embargo, tras los máximos logrados el pasado 26 de enero (antes de los alcanzados el pasado…

EN DEFENSA DE ELON MUSK

Domingo, 19 Agosto 2018 16:50
Llevamos los medios semanas contándoles el turbulento tiempo que atraviesa Tesla y su creador Elon Musk. O más precisamente, la crisis profesional-personal que Musk, esta casi retransmitiendo en directo via tweets. Entre esas turbulencias, esta el haber anunciado que tiene la intención de sacar a Tesla de bolsa, pagando lo que haya que pagar, -que seria ciertamente mucho-. Todo lo anterior y otras historias más, que seguramente ustedes conocerán ya bastante bien en este momento, han hecho que las últimas semanas las paginas de opinion especializadas, se hayan llenado de criticas a Elon Musk, y a su estado de salud mental. En este ultimo capitulo, entrando en algunas ocasiones en valoraciones de muy mal gusto, y ciertamente injustas. Elon Musk, es un genio, es un creador, un emprendedor que ha aportado y aporta muchísimo al avance de la humanidad, con sus “locuras”, y que como decía esta misma semana la analista y columnista especializada en Silicon Valley, Kara Swisher, -utilizando un termino freudiano en su título-, es el “id”, la esencia, el “ello” de la tecnología actual. –articulo en The New York Times: “Elon Musk is the Id of Tech”-.Por todo lo anterior, me parece fundamental hoy salir en defensa…

ESTA SEMANA EN WALL STREET

Domingo, 19 Agosto 2018 16:49
Esta semana, los bancos centrales cobran todo el protagonismo. No sólo porque tanto la Reserva Federal como el Banco Central Europeo presentarán las actas de sus últimas reuniones de política monetaria sino porque a finales de semana comienza el simposio de Jackson Hole, en Wyoming. El presidente de la Fed, Jerome Powell, hablará el viernes sobre "política monetaria en una economía cambiante”. Los datos recientes de EEUU han sido mixtos y la guerra comercial en curso ha enturbiado tímidamente la coyuntura actual. El mercado ciertamente responderá a cualquier preocupación que pueda presentar el banco central de EEUU sobre la economía. Es importante tener en cuenta que, según los estándares históricos, la Reserva Federal no tiene cerca del colchón de política monetaria de antaño para combatir una desaceleración o recesión económica.Dos días antes de su intervención, la Fed publicará las minutas de la última reunión del FOMC. Quizás podríamos conocer alguna señal sobre los planes en mente del Comité, que seguramente, como espera el mercado, subirá tipos de interés por tercera vez este año en la comitiva del próximo mes de septiembre. El jueves, coincidiendo con el inicio del encuentro en Jackson Hole, Europa conocerá las actas de la reunión de…