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NASDAQ 5000

La recuperación tomo 15 años y 14 días; el viernes 24, el NASDAQ superó los 5,000 puntos en base a una recuperación lenta y tortuosa que lo llevó de una caída del 80% dos años y medio después del pico de la burbuja de los “punto-com”, el 10 de Marzo del 2000, a una recuperación del 350% en una década y media. Para fines del siglo pasado la “web” era mas promesa que posibilidad, para “aquellos que la entendían”, como señalo la visionaria Mary Meeker. La promesa de lo que era imposible entonces impelió la avaricia del mercado sin embargo, presionando los múltiplos del índice por encima de las 100 veces ganancias para las compañías que las tenían en la medida que muchas que listaron en la bolsa solo sabían consumir capital. Hoy en la era de la “Internet of Things”, la “Red de (todas) las Cosas” Meeker habla de la “re-imaginación de todas (esas) cosas” y el múltiplo del NASDAQ es solamente de 21 veces. El triunfo de la tecnología es innegable y sus perspectivas como objetivo de inversión ineludibles en la medida que la posibilidad se ha materializado y es inconcebible existir sin la “red”.

APPLE

El “Behemoth” es una creatura bíblica de características mitologías, descrita en el libro de Job como un ser extremadamente grande y poderoso. Hoy el mercado bursátil tiene el suyo, uno que no deja de crecer trimestre tras trimestre, su nombre: Apple Inc. La compañía que fundaran Steve Jobs, Steve Wozniak y Ronald Wayne en 1976 supero esta semana los $770,000 millones de dólares en capitalización de mercado reafirmándola como la compañía mas grande del mundo; dos veces mas grande que la siguiente, Microsoft. Esta dimensión y la aparente posibilidad que siga creciendo ad eternum, continúan poniendo a Apple en la mira de inversionistas en función de sus constates ventas de iPhones, 61 millones en el primer trimestre del año; iPads, 13 millones; MACs, 5 millones y un “ecosistema” de Apps, Apple Pay, iTunes y ahora un Apple Watch que promete revolucionar los “Wearables”. En términos financieros es difícil resistirse a Apple, con una caja de $194,000 millones de dólares la compañía anuncio un retorno de capital de $200,000 millones hasta marzo del 2017 incluyendo una recompra de acciones por $140,000 millones y un dividendo del 11% por acción. Esta “manzana”, no solo es “Behemoth”, sigue siendo una tentación.

“NET NEUTRALITY”

La semana pasada Comcast, una de las compañías dominantes en la televisión por cable y en la generación de contenido vía NBCUniversal, canceló su adquisición de Time Warner Cable por un monto de $45,000 millones de dólares de cara a la decisión de sujetarla a un juez administrativo por parte de los reguladores. Si se hubiera consumado, la compañía resultante de la fusión habría controlado el 30% de la televisión por cable en el país y el 40% del acceso a internet vía “broadband”, la “banda ancha”. Esta ultima cifra “mató” la transacción en virtud al “Net Neutrality”, la “neutralidad de la web”. Hace varios meses las compañías de cable, las mayores proveedores de “banda ancha”, plantearon cobrar tarifas preferenciales a los proveedores de contenido creando en efecto barreras de entrada a compañías pequeñas y discriminación entre los usuarios. La Administracion Obama respondió indicando que las compañías que proveen servicios de conexión tienen obligaciones especiales y que tales obligaciones incluyen a las compañías que transmiten información dando pie a la proposición de reglas que trataran a Internet como un servicio publico, similar a la electricidad, la telefonía fija o el agua potable. Confirmación de lo vital de la web. José Gonzales para DesdeWallStreet.TV