Jose Antonio Montenegro

Jose Antonio Montenegro

Editor-in-Chief DesdeWallStreet.com
Domingo, 03 Junio 2012 01:00

ESTA SEMANA, 4-8 Junio de 2012

El escenario es de los “bears” 

 

Con las fuertes caídas de los principales índices bursátiles el pasado viernes, en este momento todos ellos han caído por encima de un 10% desde que comenzó 2012, así que ya hemos hecho una “corrección” formal de los mismos, algo que después del rally de ascenso medio superior al  30% vivido desde octubre de 2011, (que como  bien recuerda en la columna de al lado Alvaro Pereyra estaban a punto de llevarnos a records históricos hace más o menos treinta días), tiene una trascendencia relativa. Sin embargo los “bears”, los “pesimistas”, han tomado el escenario, y como ya paso en los veranos de esta parte del mundo los dos años anteriores, esparcen la sensación “pánico”. No es para tanto, ni mucho menos. Pero lo cierto es que la impresentable lentitud de los políticos europeos para resolver sus problemas, -que esta empobreciendo innecesariamente a la Unión Europea y de rebote desacelerando la economía global-, y un cierto bache del crecimiento en Estados Unidos, muy pegado a esos miedos de desaceleración global, y a una fuerte campaña negativa del partido republicano, que para colocar a Mitt Romney en la Presidencia del país, necesita inexorablemente convencer a la población de que la situación económica es mucho peor de lo que muestra un análisis objetivo, nos han colocado las últimas semanas en un escenario, que como digo, controlan los “bears”.

 

La relajación de ese escenario vendedor, podría llegar estos próximos días  por la vía de que Ben Bernanke en su intervención ante en Congreso el jueves, deje caer un aumento de probabilidades de que la Fed vuelva a inyectar liquidez en el futuro más inmediato, - o de que el mercado, aunque Bernanke no diga nada, tenga la sensación de que lo va a hacer-,  o  por algún tipo de movimiento “claro” por parte de la Unión Europea, para interrumpir su patético espectáculo de falta de acuerdo y coordinación, o quizás, por parte del Banco Central Europeo que tiene reunión mensual este miércoles, y podría relajar su política monetaria y avanzar algún tipo de medida extraordinaria. Pero las probabilidades de todas esas circunstancias, son más bien bajas.  A parte de todo eso, y para fijar el estado de ánimo de estas bolsas,  esta semana tendremos aquí datos económicos importantes de pedidos de fábrica, sector servicios, balanza comercial, y “libro beige” de la Fed. Feliz Semana. 

 

 

Domingo, 27 Mayo 2012 01:00

ESTA SEMANA, 28 Mayo, 1 Junio de 2012

La perfecta “botella medio llena, medio vacía”

 

A un buen grupo de analistas fuertemente marcados por su pesimismo, les gusta mucho hablar de condiciones para una “tormenta perfecta”, en la que todo se complica de mala manera y nos ponemos al borde del abismo en la economía global. Aquí en Estados Unidos, estamos ya a solo cinco meses de las elecciones presidenciales, y quienes lean informes provenientes de este país, deben descontar que la politización de buena parte del análisis económico es muy acusada los últimos tiempos, y que hay un sector queriendo buscar el mejor perfil posible de esta economía, y otro que habla de caos y fin del mundo a diario. Sin embargo lo más objetivo seguramente es, que estamos en un perfecto momento para recurrir al tópico de la “botella medio llena, o medio vacía”.

 

Nada esta al borde del caos, ni tan mal como quieren hacernos creer algunos, y obviamente tampoco la situación es de color rosa. Pero empezando por Europa, -el principal quebradero de cabeza global, y telón de fondo de estos mercados de nuevo estos últimos meses-, parece evidente, que esta mejor hoy que hace seis meses o un año, y sencillamente por una razón: ahora se están enfrentando los problemas, aunque aún se esté haciendo a cámara lenta y con un coste altísimo. Hace solo seis meses prácticamente no se había comenzado. Y aunque antes de que las cosas empiecen a estar  mejor, todavía tendrán que ir hacia peor, el positivo importantísimo, es que se están encarando los problemas.

 

Grecia debe decir si se queda o se va del euro, pero si la postura es la segunda, el escenario ahora está contemplado. Es no deseable, pero no es caótico como anuncian algunos. España, puede estar ocupando ahora más titulares alarmistas que nunca en la prensa económica internacional, pero su situación es hoy mejor que hace solo semanas. Ahora se está desmontando la bomba que había bajo la mesa, hasta hace nada, no se quería ni hablar de esa bomba, aunque evidentemente ya estaba ahí.

 

En lo referido a este país, Estados Unidos. ¿Pueden imaginarse los ríos de tinta sobre la “situación limite” para el consumidor que estaríamos leyendo y oyendo este fin de semana largo de “Memorial Day” en determinada prensa y medios de comunicación, si el petróleo hubiese seguido subiendo y consecuentemente la gasolina estuviese por encima o cercana a los cuatro dólares?. Yo lo imagino con precisión, pero resulta que el petróleo ha bajado un 13% en este mes de Mayo, esta en el entorno de los 90 dólares barril, y el galón de gasolina esta este fin de semana por debajo de los 3,7 dólares. La gente esta viajando más que en mucho tiempo y la última lectura de la confianza del consumidor el pasado viernes, fue un record de aumento no registrado desde 2007. Y esta misma pasada semana, el sector inmobiliario ha vuelto a darnos inequívocas señales de que definitivamente da toda la impresión, que finalmente  ha tocado fondo e inicia una suave, pero bastante clara recuperación.

 

Que todo se puede aun torcer, si evidentemente. Que el crecimiento de esta economía es aún desesperadamente débil, también. Que  el empleo no se recupera a la velocidad deseada, correcto. Pero que estamos a punto de apocalipsis, pues mire usted, no. Son momentos para estar frio, muy en control, y colocando todos los datos económicos y de coyuntura que vamos teniendo día a día, vigilar con precisión, y sin acaloramientos, si de verdad la botella sube o baja de nivel.

 

Cuando volvamos aquí este martes al trabajo, (el lunes como les mencionaba arriba es festivo por la celebración de “Memorial Day”), tendremos algunos de esos datos importantes a considerar, sobre todo los de empleo de mayo, que conoceremos el viernes, (lo esperado es que se hayan  añadido  155.000 nuevos empleos), pero también  hay importantes datos de ventas de automóviles, confianza del consumidor, y por supuesto esa monitorización, a poder ser “no acalorada” de Europa, a la que vamos a seguir esclavizados aún muchos meses más. Feliz Semana.  

 

 

Domingo, 30 Septiembre 2012 01:00

ESTA SEMANA, 1-5 Octubre de 2012

Los últimos tres años y medio, y el “color” del dinero

 

Por alguna razón, estos últimos días/semanas abundan por aquí artículos preguntándose a qué se debe que el sector particulares o “retail” se haya perdido, como en ninguna otra ocasión en la historia, el rally de estas bolsas los últimos tres años y medio. Un rally que ha supuesto que tras haber perdido entre finales de 2007 y marzo de 2009 un 57% de su valor, a partir de esa fecha -o sea, Marzo 2009 y hasta hoy-, todos los índices se hayan multiplicado por dos, y que nos encontremos en este momento en cifras récord no registradas en cinco años. A mí, como saben quienes me siguen no me extraña demasiado. Y la principal razón es que los más destacados medios de comunicación económica conservadores de este país -de enorme influencia, “todavía”, entre mucha gente-, han hecho un flaco favor a sus seguidores en estos últimos tres años y medio, porque les han repetido una y mil veces que el “rally no iba en serio”, que venía una doble recesión, y todo tipo de “apocalipsis”, que obviamente no se han producido. No vamos a entrar de momento en las razones de esa “equivocada obsesión” –que, obviamente, tiene que ver con la política, no con la economía-, aunque quizás algún día haya que hacerlo, pero lo objetivo, es que no haber sido precisamente eso, objetivos en sus valoraciones de lo que estaba ocurriendo, ha equivocado a mucha gente, que se ha quedado fuera, no ha sacado partido, a un excelente periodo de las bolsas de este país. Provecho que sí ha sacado el dinero más profesional, o más inteligente. 

 

Y ese periodo ha sido bueno, precisamente porque ese dinero más profesionalizado, menos influenciado por las intoxicaciones políticas, desde marzo de 2009, ha estado descontando que las medidas tomadas en este país para salir de la profunda recesión arrancada en agosto de 2007, seguramente no eran perfectas, ni iban a “obrar milagros”, pero eran las correctas. Difícilmente un análisis imparcial económico en ese tiempo podía llevar a uno a hablar de “doublé dip”, y menos de “apocalipsis”. Nosotros  no lo hemos hecho nunca. Si nos hicieron caso en su día enhorabuena porque habrán podido ganar mucho dinero en estos años, y si fueron contaminados por discursos tremendistas, pues lo sentimos. Seguramente la lección a aprender es que hoy en día, más que nunca antes, hay que recordar que el dinero no tiene “color” (de ningún tipo, pero menos político), y desde luego diversificar mucho las fuentes de información, para oír opiniones distintas. Feliz Semana.

 

 

Domingo, 07 Octubre 2012 01:00

ESTA SEMANA, 8-12 Octubre de 2012

Esperando resultados del tercer trimestre

La pasada semana estas bolsas continuaron su tirón “bull” de los últimos tiempos, con una subida media moderada de algo más de un 1%, pero el índice Dow Jones alcanzó un récord no registrado desde diciembre de 2007. En lo que va de año la media de subida de estas bolsas ronda el 16%. El índice de desempleo de septiembre bajó del 8,1% al 7,8%, con 114.000 nuevos empleos añadidos durante el mes, y una corrección al alza de los empleos añadidos los meses de julio y agosto. Algunos se sorprendieron del dato, pero lo cierto es que está dentro de la tendencia que lleva marcándose los últimos veintiséis meses, en los que con tirones hacia arriba y hacia abajo el mercado lleva creando unos cien mil y pico empleos por mes, moderada y sostenida mejora, que sin embargo está aún lejos del ritmo deseado.

Los próximos cinco días, con no demasiados datos económicos saliendo a la luz, y arrancando el desfile de resultados empresariales del tercer trimestre, con Alcoa el martes después de la campaña de cierre, puede ser una perfecta semana para la volatilidad y quizás cierta toma de beneficios. Los datos económicos como les cuento no serán demasiados, tendremos “Libro Beige de la Fed” el miércoles, que muestra cuál es el estado general de esta economía como consecuencia de la suma de informes de las distintas circunscripciones de la Federal Reserve en el país, también algunos datos de hipotecas, de inflación y sentimiento del consumidor. Pero sobre todo estará presente la ansiedad del mercado por ir comprobando cómo han sido los resultados empresariales el tercer trimestre, porque se espera que sean bastante flojos, como consecuencia fundamentalmente de que la actividad global de julio a septiembre ha bajado considerablemente. Y lo que ocurre es que esta primera semana de resultados, la muestra de lo que oigamos no será aún muy representativa. Alcoa el martes, Costco, Safeway, J.P.Morgan y Wells Fargo son las estrellas de esa semana, pero no hay mucho más. Y tampoco es de esperar que Europa nos dé nada muy nuevo estos próximos días. Por si lo anterior fuera poco para ese caldo de cultivo muy volátil que les menciono, el lunes el mercado de bonos y los bancos estarán cerrados por la celebración de “Colombus Day”, así que cuidado con la “potencial montaña rusa bursátil”. La semana siguiente con más datos empresariales, que ya irán dándonos una muestra estadística más consistente, podremos empezar a evaluar que tan flojo o no, ha sido el tercer trimestre que acabamos de dejar atrás. Feliz Semana.

 

 

 

Domingo, 14 Octubre 2012 01:00

ESTA SEMANA, 15-19 Octubre de 2012

Mucha información y poca dirección

En esta semana en que comienza ya la segunda mitad de octubre, los mercados van a tener una avalancha de información de todo tipo y, con muchas probabilidades, falta de dirección. Así que como dice Alvaro Pereyra en su como siempre completa columna de al lado, “Cautela, Cautela”. Wall Street tuvo esta última semana, la peor desde el primero de junio, en lo que para algunos es el principio de una corrección del rally que ha durado ya más de cuatro meses, y para otros solo un momento de despiste, que en todo caso debe llevarnos a actuar con mucha prudencia.

Como decía antes, además de estar ya en la recta final de las elecciones -con lo que eso se presta a desfigurar todo lo económicamente desfigurable, para favorecer a uno u otro candidato-, tendremos mucha información económica sobre este país, también sobre  China, en Europa habrá reunión de sus líderes el jueves y viernes, y, además, ochenta empresas de las que integran el índice S&P 500 nos darán sus números del tercer trimestre. Empezando por esto último, se supone que estamos ante el peor trimestre en mucho tiempo, con resultados descendiendo un 2,6% de media, sin embargo entre los resultados conocidos hasta ahora, el 65% mejora lo anticipado, y sobre todo los bancos, - Wells Fargo y J.P.Morgan-, el pasado miércoles pusieron de manifiesto que sus negocios están remontando con fuerza, gracias a los préstamos hipotecarios, lo que es una excelente noticia. Parece que la medida de la Fed de comprar mensualmente 40.000 millones de dólares en bonos respaldados por hipotecas, está animando a los bancos a vender más créditos hipotecarios, unido a que obviamente ese sector -el hipotecario-, ya ha tocado fondo y, de ahora en adelante, empezaremos a ver una rápida recuperación. Es probable que eso se vea en los abundantes datos del mismo que conoceremos esta semana, incluido el de ventas de casas usadas, permisos de construcción y casas comenzadas a construir. Pero, además, tendremos importante información del sector manufacturero, ventas de retail, precios de consumo, e “Indicadores Líderes”. O sea mucha información para especular en qué dirección va el crecimiento económico del país y, como decía al principio, no tener clara dirección. Además, como les decía, China nos dará datos de su crecimiento e inflación, y Europa continuará azuzando la caldera de su interminable proceso de salida de la crisis. Además, atención a por lo menos los siguientes resultados: Citi, Intel, Goldman Sachs, Bank  of América, Microsoft, IBM y GE. Feliz semana.

 

 

 

Domingo, 21 Octubre 2012 01:00

ESTA SEMANA, 22-26 Octubre de 2012

Resultados, resultados y resultados

 

Los próximos cinco días, los resultados empresariales del tercer trimestre serán por encima de todo los principales protagonistas. La Fed se reúne en Comité Abierto el martes y miércoles, pero en una reunión de puro trámite de la que no se espera nada, y hay algunos datos económicos interesantes, como la primera lectura del PIB del tercer trimestre (viernes) y algunos datos relevantes del sector inmobiliario (Ventas de casas nuevas, pendientes de cerrar, hipotecas…), pero las 150 empresas del S&P 500 que nos darán su información, captarán sin duda el foco principal. Entre ellas Apple, AT&T, Caterpillar, Boeing, Merck, o Amazon. 

Los resultados empresariales fueron también, en buena medida, la pasada semana causantes de los continuos vaivenes en Wall Street, que se apuntaron el récord el viernes de la mayor caída diaria del índice Dow Jones desde el pasado mes de junio, aunque luego la semana terminó plana, sin cambios prácticamente en el Dow y S&P500, y con una caída moderada del Nasdaq.

Los bancos sorprendieron gratamente porque han empezado a beneficiarse del inicio de recuperación del sector inmobiliario. Sin embargo, preocuparon un importante grupo de empresas tecnológicas, que claramente están siendo perjudicadas por la desaceleración global (IBM, Intel….), sin contar los tropiezos “extras”, como el de Google, que además de sufrir el inexplicable incidente de que sus resultados se filtraran antes de tiempo -en plena sesión bursátil-, mostró unos números en los que parece que la migración de usuarios, del formato tradicional de ordenador a los móviles, está suponiendo una importante bajada de ingresos publicitarios.

No es de esperar que los próximos días el panorama cambie demasiado, más bien seguiremos con esa falta de dirección que llevamos teniendo últimamente y que puede ser muy propicia para empujar una “corrección” o algo parecido. Porque estamos ante el primer tercer trimestre desde hace tres años en que lo esperado es que las empresas den resultados negativos. Y bueno, para terminar, recordarles que  además de los datos económicos mencionados antes, a mí me parece siempre interesante seguir el número de  “bienes duraderos” (jueves), y la confianza del consumidor (viernes). Feliz Semana

 

 

Domingo, 28 Octubre 2012 01:00

ESTA SEMANA, 29 Oct - 2 Nov de 2012

Una semana revuelta

Los próximos cinco días serán revueltos seguramente en Wall Street o, si prefieren decirlo de otra manera, inestables, volátiles. Y no sólo porque la semana comience con el impacto en la costa nordeste estadounidense de la tormenta Sandy, sino porque tendremos una importante avalancha de datos económicos -incluido el dato de empleo de Octubre-, muchos resultados empresariales del tercer trimestre, y el nerviosismo propio de la semana previa a unas elecciones presidenciales, que son en este momento de resultado muy incierto. 

La pasada semana ese ambiente ha estado ya aquí, y los principales índices bursátiles terminaron con pérdidas importantes. El índice Dow Jones cayó un 1,8%, el S&P 500 lo hizo un 1,5%, y el Nasdaq un 0,6%. Si el tema de la meteorología no se complica más de lo que se espera en este momento, aunque los transportes públicos no funcionarán en New York,  el NYSE planea en el momento de escribir esta columna abrir sus puertas con normalidad el lunes, y empezar a escuchar los números de las empresas que nos darán sus resultados los próximos días, Exxon Mobil, Chevron, Ford, GM, MasterCard, Visa y AIG serán algunas de ellas. Hasta ahora nos han dado sus números ya más de la mitad de las quinientas empresas que integran el S&P 500, y un 70% han sido mejores de lo anticipado, sin embargo, estamos ante el primer trimestre con caída media de ingresos de las empresas -un 1,2%-, desde hace tres años.

En lo referido a datos económicos hay de casi todo, importantes datos manufactureros -incluido índice del Institute for Supply Management-,  mucha información del sector inmobiliario -incluido índice Case-Shiller de precios medios de las casas-, y por supuesto datos de empleo  de Octubre que conoceremos el viernes.  Y por si lo anterior fuese poco está el nerviosismo previo a las elecciones del martes día 6, que sobre todo pone énfasis en qué pasará con el temido “Fiscal Cliff”, o precipicio fiscal, que puede producirse en enero de 2013, si republicanos y demócratas no llegan a un acuerdo para evitar que se activen automáticamente en esa fecha una serie de recortes de gastos de presupuesto, y de finalización de exenciones de impuestos. Y, además, y como decía al principio, en el mejor escenario de un impacto leve de “Sandy”, la paralización temporal de las refinerías ya hecha subirá temporalmente el precio de la gasolina. Feliz Semana.

 

 

Domingo, 04 Noviembre 2012 00:00

ESTA SEMANA, 5-9 Noviembre de 2012

Muchas gracias a todos

En primer lugar, muchas gracias a todos los que nos han hecho llegar su apoyo y comprensión ante los problemas que el paso de la “súper tormenta” Sandy nos ha causado la pasada semana. Aunque el NYSE abrió el miércoles, tras haber cerrado dos días consecutivos, algo que no ocurría desde 1888, lo hizo a base de instalar grupos electrógenos, que han cubierto los mínimos de funcionamiento, pero la falta de electricidad en todo el bajo Manhattan durante toda la semana nos ha impedido llevarles con normalidad nuestro contenido. Esperamos volver a esa normalidad este mismo lunes. Otra vez, nuestras disculpas y agradecimiento por su comprensión.

Los próximos cinco días nos van a traer principalmente el fin de una de las grandes incertidumbres de los últimos tiempos para estas bolsas: quién gobernará este país los próximos cuatro años. Los sondeos muestran una elección muy igualada, y lo peor que podría pasar -como ya ocurrió en el año 2000-, es que las votaciones para uno y otro candidato fuesen tan próximas, que no se pudiese proclamar un vencedor inmediatamente. Esperemos que eso no ocurra. Una vez despejada esa incertidumbre, la siguiente será qué va a pasar con el “fiscal Cliff”, o precipicio fiscal, que el Congreso debe salvar con un acuerdo antes de llegar al primero de enero. Hay opiniones para todos los gustos sobre lo que puede pasar según quien gane, pero por encima de toda consideración y gane quien gane, debería imponerse el sentido común, para no hacer un daño a esta economía, que puede suponer su entrada en recesión si ese precipicio no se salva. El G-20 reunido en México este fin de semana ha pedido eso mismo: sentido común.

La pasada semana, pese a “Sandy”, los mercados terminaron prácticamente sin cambios, el índice Dow Jones cayó un 0,1% y un 0,2% el Nasdaq, mientras el S&P 500 subió un 0,2%, y es que los datos económicos siguieron confirmando lo que llevamos contándoles desde aquí hace meses, que esta economía está bastante mejor de lo “que parece en determinados ámbitos”.  En octubre se crearon 171.000 nuevos empleos (cifra por encima de los 120.000 esperados), y los pedidos de fábrica subieron un 4,8%. Aunque a un ritmo más lento de lo esperado esta economía va en la dirección correcta. Lo empezaremos a oír, gane quien gane, y ya sin ruido de obstrucción, después del martes. Feliz Semana.

 

 

 

Domingo, 11 Noviembre 2012 00:00

ESTA SEMANA, 12-16 Noviembre de 2012

La volatilidad de las próximas semanas

Las próximas semanas la volatilidad puede alcanzar un papel protagonista que ya ha tenido esta última. La acumulación del desencanto de quienes habían apostado demasiado vehementemente por una hipotética victoria de Romney (el dinero no debe tener color político), sumado a las turbulencias políticas de cómo llegar a un acuerdo sobre el llamado “Fiscal Cliff”, o precipicio fiscal, y unos datos económicos reflejando los efectos de la tormenta “Sandy”, que puedan bajar los ánimos de estas bolsas, son ingredientes perfectos para esa volatilidad que les decía. Sin embargo, los inversores más audaces podrán aprovechar la situación porque lo objetivo es que, a medio plazo, esta economía presenta un perfil cada vez más sano.

En los últimos cinco días los principales índices cayeron en el entorno del 2%, pese a que hemos conocido datos económicos especialmente positivos como, por ejemplo, el hecho de que la confianza del consumidor esté en máximos de cinco años. Este es un dato muy importante porque como saben  esta economía se forma en más de dos terceras partes por ese consumo, y el hecho de que se anime es relevante, sobre todo en esta última parte del año en la que muchos comerciantes hacen buena parte de sus ventas anuales.

Vamos a tener datos precisamente el miércoles de ventas de retail y también resultados empresariales de algunos de los grandes nombres del sector, como Wal-Mart, Home Depot, Target, TJ Maxx, o Sears y será importante analizarlos y ver cuáles son sus expectativas para lo que falta de 2012. Además de lo anterior, vamos a tener mucha información del sector manufacturero (precios de producción, inventarios, producción industrial). Ese sector había caído durante el verano, pero parece que los últimos dos meses ha vuelto en sí; será interesante ver el detalle. En China parece que también se recupera, y peor es el panorama en Europa, donde lleva quince meses cayendo. En cuanto al primer “round” del tema “Fiscal Cliff”, no sobreactúen. Obviamente se va a llegar a algún tipo de acuerdo y aquí, a diferencia de la crisis de agosto 2011 con el techo de la deuda, la fecha del 1 de Enero no es tan definitiva, o sea la figura de un automóvil que llega al uno de enero y cae por un precipicio (que repiten abundantes medios económicos), no es afortunada, el coche puede seguir unas cuantas semanas e incluso meses sin caer a ningún precipicio, si se llega a un acuerdo en tiempo razonable. No digo que no sea urgente, pero insisto en llevarles tranquilidad de espíritu, sobre la realidad del timing. Feliz Semana

 

 

 

Domingo, 18 Noviembre 2012 00:00

ESTA SEMANA, 19-23 Noviembre de 2012

Semana de “Thanksgiving”

Esta semana será especialmente corta para los mercados, el jueves es “Thanksgiving Day”, y los mercados están cerrados, el viernes el mercado abre solo media jornada, (hasta la una) y el miércoles, aunque es día laboral, habitualmente es de muy poco volumen, porque muchos “traders” viajan ese día para estar con sus familias al día siguiente. Así que preparados para poca actividad, y seguramente continuación del estado de ánimo que venimos viendo últimamente por aquí, o sea, una mezcla de falta de dirección con sesgo a la melancolía, que lleva las bolsas a la baja.

Desde que terminaron las elecciones los principales índices han caído del entorno del cinco por ciento, en una mezcla de toma de beneficios y temor por el desenlace del llamado “Fiscal Cliff”. Los próximos días vamos a tener bastante información del sector inmobiliario y es muy probable que la misma se vea afectada por el impacto de la “súper tormenta Sandy”, los estados impactados por la tormenta suponen una quinta parte de todos los permisos de construcción del país y de las ventas de casas. Tendremos también datos de peticiones semanales de desempleo y confianza del consumidor, y una conferencia de Ben Bernanke en el Economics Club de New York, el martes, además de resultados empresariales de Lowe’s, Hewlett-Packard, Best Buy, y Deere and Co., entre otros.

El pasado viernes, ese espíritu maltrecho de estas bolsas que les describía al principio, se recuperó un poco, con las “buenas vibraciones” llegando desde Washington de que republicanos y demócratas podrían estar en “buena disposición” para alcanzar algún tipo de acuerdo sobre el “precipicio fiscal”. Parece bastante obvio que será así. Si la mayoría republicana de la Cámara de Representantes no cede a la petición del Presidente de extender la exención  de impuestos actual para el 98% de los contribuyentes que ganan menos de 250.000 dólares anuales, van a tener muy difícil explicar al país en que basan esa obstrucción. Así que lo suyo será llegar a algún tipo de acuerdo, cediendo a la petición presidencial y consiguiendo a cambio ciertos recortes en gastos -que la Casa Blanca de Obama está, por otro lado, muy dispuesta a hacer-. La única duda es qué tanto de dramatismo acompañará a esa negociación y consecuentemente qué tantas turbulencias soportarán estas bolsas. Pero no se dejen llevar por las malas vibraciones. Pasado ese obstáculo, el mercado va a “lucir” mucho mejor. Happy Thanksgiving Day