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Alvaro Pereyra

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Desde New York

Sábado, 02 Octubre 2010 20:04
desdenewyork.tv desdenewyork.tv

Desde New York

Sábado, 02 Octubre 2010 20:04
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¿Cuáles serán los factores importantes el cuarto trimestre?

Sábado, 02 Octubre 2010 20:00
A finales de Agosto realizamos un análisis comprensivo del compartimiento adoptado por los microinversionistas en el verano, concluyendo que finalmente se habían retirado, por tercer año consecutivo, del mercado accionario y resguardado en instrumentos de renta fija de bajo riesgo (Un Verano Inolvidable). Y así como ocurrió el año anterior e intuimos, con muy bajo volumen, los índices accionarios (Dow y S&P 500) registraron durante Septiembre su alza más importante, registrada en dicho mes del año, desde 1939. En Septiembre el Dow, S&P 500 y Nasdaq rentaron 7.7%, 8.8% y 12.0%, respectivamente acercándose de esa manara a sus niveles más altos registrados durante el año. A su vez excediendo con creces el retorno exhibido por el oro en el mes (+5.7%) que lo ha dejado en su precio nominal más alto histórico de US$1,320 la onza. Mientras que el precio del petróleo, que en general no había reaccionado en el mes, sólo en los últimos días rentó 6.8% llevándolo hacia US$82 el barril. La mayoría de estos movimientos positivos vienen acompañados de una marcada depreciación del dólar a nivel mundial que ha llevado a la relación euro-dólar hacia 1.38. Desde principios de Septiembre el dólar se ha depreciado aproximadamente 8.7%…

¿Cuáles serán los factores importantes el cuarto trimestre?

Sábado, 02 Octubre 2010 20:00
A finales de Agosto realizamos un análisis comprensivo del compartimiento adoptado por los microinversionistas en el verano, concluyendo que finalmente se habían retirado, por tercer año consecutivo, del mercado accionario y resguardado en instrumentos de renta fija de bajo riesgo (Un Verano Inolvidable). Y así como ocurrió el año anterior e intuimos, con muy bajo volumen, los índices accionarios (Dow y S&P 500) registraron durante Septiembre su alza más importante, registrada en dicho mes del año, desde 1939. En Septiembre el Dow, S&P 500 y Nasdaq rentaron 7.7%, 8.8% y 12.0%, respectivamente acercándose de esa manara a sus niveles más altos registrados durante el año. A su vez excediendo con creces el retorno exhibido por el oro en el mes (+5.7%) que lo ha dejado en su precio nominal más alto histórico de US$1,320 la onza. Mientras que el precio del petróleo, que en general no había reaccionado en el mes, sólo en los últimos días rentó 6.8% llevándolo hacia US$82 el barril. La mayoría de estos movimientos positivos vienen acompañados de una marcada depreciación del dólar a nivel mundial que ha llevado a la relación euro-dólar hacia 1.38. Desde principios de Septiembre el dólar se ha depreciado aproximadamente 8.7%…

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Reinflando la economía estadounidense

Sábado, 25 Septiembre 2010 20:00
El mes de Septiembre históricamente ha sido un mal mes en términos bursátiles y para ello sólo tenemos que remontarnos hacia los años 1987 y 2008. Sin embargo, parece que este mes pasará a la historia como el segundo Septiembre más rentable para el índice accionario Dow desde el año 1939, acumulando un alza de 8.4% en el mes. Sus pares, el S&P 500 y Nasdaq, acumulan retornos aún más atractivos de 9.5% y 12.6%, respectivamente. La semana anterior partió con la noticia que la recesión había llegado a su fin en Junio 2009 marcando la desaceleración económica más prolongada desde la post-guerra (18 meses). Aquel lunes el Presidente Obama se reunió en un foro televisivo con el sector privado dando finalmente así un giro proempresarial entrando a las elecciones de Noviembre. Este cambio incluye reasignaciones importantes en su gabinete económico en los meses que vienen. El martes la Reserva Federal (Fed), aparte de todos los enunciados relacionados a la desaceleración económica registrada durante los últimos meses, añadió un componente sin precedente alguno, inflar los precios en la economía. Las cifras relacionadas al sector inmobiliario en general se situaron por encima de las expectativas de mercado y la industria de…

Reinflando la economía estadounidense

Sábado, 25 Septiembre 2010 20:00
El mes de Septiembre históricamente ha sido un mal mes en términos bursátiles y para ello sólo tenemos que remontarnos hacia los años 1987 y 2008. Sin embargo, parece que este mes pasará a la historia como el segundo Septiembre más rentable para el índice accionario Dow desde el año 1939, acumulando un alza de 8.4% en el mes. Sus pares, el S&P 500 y Nasdaq, acumulan retornos aún más atractivos de 9.5% y 12.6%, respectivamente. La semana anterior partió con la noticia que la recesión había llegado a su fin en Junio 2009 marcando la desaceleración económica más prolongada desde la post-guerra (18 meses). Aquel lunes el Presidente Obama se reunió en un foro televisivo con el sector privado dando finalmente así un giro proempresarial entrando a las elecciones de Noviembre. Este cambio incluye reasignaciones importantes en su gabinete económico en los meses que vienen. El martes la Reserva Federal (Fed), aparte de todos los enunciados relacionados a la desaceleración económica registrada durante los últimos meses, añadió un componente sin precedente alguno, inflar los precios en la economía. Las cifras relacionadas al sector inmobiliario en general se situaron por encima de las expectativas de mercado y la industria de…

En búsqueda de competitividad internacional relativa

Sábado, 18 Septiembre 2010 20:00
En los próximos días estaremos recordando el segundo aniversario del colapso financiero de empresas icónicas como Lehman Brothers y AIG, el caos financiero que ello trajo consigo y finalmente los rescates millonarios gubernamentales. Desde aquel entonces en general empezaron tres procesos que han permitido una estabilización: 1) Un marcado proceso de deleverging (des-endeudamiento) por parte de las personas y empresas; 2) Cambios legislativos formales para fortalecer al sistema financiero y; 3) Una convergencia gradual hacia una normativa bancaria internacional. Por el momento es difícil determinar si es que nos fuimos de una extremo desregulado al otro, uno mundo cuya excesiva regulación estaría limitando el crecimiento económico, en particular, de los países industrializados,. Claramente dichos países fueron los que más sufrieron ya que su industria financiera recibió los embates de la excesiva desregulación llevada a cabo los años previos a la crisis. Lo que sí está claro es que parecería que Septiembre 2010 podría estar desafiando la historia, ya que los índices accionarios treparon nuevamente en la semana acumulado un retorno atractivo y sumando retornos positivos en lo que vamos del año. Así en la semana el Dow, S&P 500 y Nasdaq subieron 1.4%, 1.4% y 3.3%, respectivamente. El nivel de…

En búsqueda de competitividad internacional relativa

Sábado, 18 Septiembre 2010 20:00
En los próximos días estaremos recordando el segundo aniversario del colapso financiero de empresas icónicas como Lehman Brothers y AIG, el caos financiero que ello trajo consigo y finalmente los rescates millonarios gubernamentales. Desde aquel entonces en general empezaron tres procesos que han permitido una estabilización: 1) Un marcado proceso de deleverging (des-endeudamiento) por parte de las personas y empresas; 2) Cambios legislativos formales para fortalecer al sistema financiero y; 3) Una convergencia gradual hacia una normativa bancaria internacional. Por el momento es difícil determinar si es que nos fuimos de una extremo desregulado al otro, uno mundo cuya excesiva regulación estaría limitando el crecimiento económico, en particular, de los países industrializados,. Claramente dichos países fueron los que más sufrieron ya que su industria financiera recibió los embates de la excesiva desregulación llevada a cabo los años previos a la crisis. Lo que sí está claro es que parecería que Septiembre 2010 podría estar desafiando la historia, ya que los índices accionarios treparon nuevamente en la semana acumulado un retorno atractivo y sumando retornos positivos en lo que vamos del año. Así en la semana el Dow, S&P 500 y Nasdaq subieron 1.4%, 1.4% y 3.3%, respectivamente. El nivel de…

A la deriva político-burocrática

Sábado, 11 Septiembre 2010 20:00
Los índices accionarios en Estados Unidos tendieron a recuperarse tras un inesperado anuncio, a principios de la semana, que la banca europea no habría contabilizado toda la deuda soberana al realizar sus tests de stress, generando nuevamente algún grado de temor bursátil. Así el Dow, S&P 500 y Nasdaq rentaron 0.1%, 0.5% y 0.4%, respectivamente. A su vez, inesperadamente, el oro alcanzó su nivel más alto post-crisis llegando a US$1,258 la onza mientras que las tasas de los bonos del tesoro a 10 años revirtieron tendencia hacia 2.79%, subiendo 32 puntos base en lo que llevamos del mes. El movimiento contrario en los precios de estos últimos dos activos, acompañado de una menor aversión al riesgo, da para un análisis más exhaustivo, el cual dejaremos para una edición futura. A nivel local las cifras macroeconómicas se situaron levemente por encima de las expectativas de mercado no obstante, la banca continuó reduciendo su exposición a los créditos de consumo por sexto mes consecutivo y el Libro Beige, lamentablemente, señaló que la desaceleración macroeconómica se está propagando a través de la economía. Las cifras de desempleo llevaron a que el gobierno anunciase una serie de medidas adicionales, con tinte preelectoral, que analizaremos…