Jose Antonio Montenegro

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DOS ESTRELLAS EN WALL STREET

Domingo, 26 Enero 2020 15:53
Dado que estamos en el periodo del año en el que abundan los premios cinematográficos y musicales, para no perder el “mood” dominante, voy a dedicar hoy mi columna a dos grandes estrellas de los índices, que triunfan en Wall Street, y al tipo de “películas” que más gustan. Empezando por esto ultimo, las “películas” al alza, son todas las vinculadas con la nueva economía. Hay muchos “temas” para elegir, pero las técnicas para conseguir almacenar electricidad, el “streaming”, y todo lo que tiene que ver con “la nube”, son éxito seguro. La vuelta de los “chips”, que tiene que ver con lo de la nube y con las puestas en escena esperadas en 2020 para la tecnología 5G, explica alegrías como las de Intel esta semana pasada. Pero vamos a por las estrellas. Seguramente estos días y en esa lista hay que empezar por Tesla. La empresa de Elon Musk y la acción no ha podido tener en su historia mas sobresaltos, ni mas subidas y bajadas, pero su trayectoria al fin del día es espectacular. Y en este arranque de 2020, Tesla saborea el triunfo de ver como su acción se ha disparado un 40% en solo 15…

DAVOS: “MEJOR SI VA EN SERIO”

Domingo, 19 Enero 2020 16:17
Esta semana, -del día 21 al 24-, tendremos en Davos el encuentro numero 50, de su prestigioso World Economic Forum, este año con un subtitulo relevante: “Stakeholders for a Cohesive and Sustainable World”, (“Interesados en un mundo Cohesivo y Sostenible”). Muy relevante como digo este enfoque, pero quizás y sobre todo lo de los “stakeholders”, o “interesados”, que es como debe traducirse en español esa palabra. Luego comentamos. El encuentro tendrá en esta ocasión 7 grandes temas que van de como salvar al planeta, a conseguir que el mismo sea cada vez más sano, pasando por el objetivo de conseguir economías más justas, con más equilibrada distribución de la riqueza, o de ser exigentes en que la tecnología avance en dirección a servirnos, no a complicarnos la vida, (“Tech for Good”, se llama ese apartado). El evento contara con más de 3.000 asistentes y 774 ponentes, en un encuentro, que a pesar de las criticas que a menudo recibe por elitista, es sin duda el más influyente del mundo desde hace esos 50 años de existencia que ahora celebra, con su fundador al frente, el Ingeniero, economista y profesor de la Universidad de Ginebra Klaus M. Schwab, a quien se…

EL IMPARABLE AUGE DE LAS INVERSIONES “ESG”

Domingo, 12 Enero 2020 15:39
Cuando hace solo unas semanas nos planteamos para mi programa en CNN, “GloboEconomia”, preparar un especial sobre los temas que serán importantes y tendencia en 2020, inmediatamente decidimos, que uno de ellos era sin duda es el imparable auge de las inversiones ESG en Wall Street. Es decir, inversiones que, siguiendo exigencias de principios socialmente responsables, solo eligen inversiones en empresas que cumplen con las exigencias que están detrás de esas tres iniciales en ingles: El cuidado y la preocupación por el medio ambiente, (Environmental); la intención de mejorar socialmente el entorno en el que vivimos, (Social); y el seguir las reglas del buen gobierno corporativo, (Governance), ESG. El exigir que las inversiones que uno tiene en su portafolio, sean correctas conforme a los principios de ESG, ha pasado de ser una rareza que pedían algunas comunidades religiosas y activistas sociales, a ser algo que exigen hoy cada vez más inversores a sus gestores, y ciertamente los grandes fondos de inversión, que necesitan calificar sus carteras con el marchamo de “inversión ESG”. La historia de los inversores preocupados por el perfil social y la “corrección” económica de sus inversiones, aparece en este país a finales de los sesenta, cuando los…

WALL STREET: LOS DOS PRIMEROS DÍAS DE 2020

Domingo, 05 Enero 2020 16:57
Los dos primeros días de 2020 en Wall Street han sido muy representativos de como puede ser el nuevo año que acaba de arrancar. Jueves 2 de enero, primer día laborable y todas las bolsas neoyorquinas vuelven a registrar récords de sus principales índices, en un rally que tiene en la cabeza fundamentalmente una suavización de las tensiones comerciales globales provocadas por las guerras arancelarias de Trump; un crecimiento estimado global moderado; y una economía estadounidense con fundamentales que continúan sanos, gracias al empuje del consumidor. Es el escenario “bueno”, que podría perfectamente asegurar un 2020 en el que los mercados no llegaran a los crecimientos disparados de 2019, -el índice Dow Jones ha subido un 22%, el S&P500 un 30%, y el Nasdaq un 35%-, pero si, seguir creciendo y quizás incluso hasta en los dos dígitos. La base de esa creencia esta en que los crecimientos económicos mundiales, serán moderados, pero sin sobresaltos, y fundamental como decía al empezar, las tensiones comerciales de las guerras comerciales, -que son las que han puesto patas arriba la economía global en 2018 y 2019-, pues se supone que irían viendo un alto al fuego. “Truce” la traducción en ingles es la…

Popular News

Pues sí, ahí estamos exactamente, cerrando 2019. Un año que…
Esta pasada semana, el multimillonario estadounidense Leon Cooperman, CEO de…
La ultima década ha sido espectacular en los mercados estadounidenses.…
Así titula su portada “The Economist” esta semana. Bueno exactamente…

NETFLIX: ESTRELLA DE LA DÉCADA

Domingo, 29 Diciembre 2019 16:09
La ultima década ha sido espectacular en los mercados estadounidenses. El índice S&P 500 ha subido un 185%, el más largo periodo histórico de crecimiento de los mercados, y también de la economía del país. Entre las acciones ganadoras más exitosas de esa década están desde luego las tecnológicas, y en concreto todas, o casi todas las que tienen que ver con el desarrollo de la “nube”. Pero la estrella rutilante de crecimiento en su valor es Netflix, un 3726%. Han leído bien, cuatro cifras. Netflix ha sido la empresa que ha aprovechado y rentabilizado mejor a nivel global, la facilidad tecnológica de poder disponer de una distribución video vía internet, que desde el momento que comienza la comercialización de aparatos de televisión que incorporan ese servicio, es decir que se hacen lo que muy afectadamente hemos llamado “Smart”, (“inteligentes”), uniéndose a los teléfonos y las tabletas, (igualmente inteligentes, vamos con conexión a internet), estaba ahí pidiendo ser utilizada. A esa facilidad se añadió enseguida la revolución tecnológica de la nube, vamos de no necesitar cargar los aparatos propios con pesados archivos, sino dejarlos en un limbo tecnológico, disponible para todos. Y ahí es cuando el “streaming”, ciertamente se hace…

CERRANDO 2019

Domingo, 22 Diciembre 2019 09:27
Pues sí, ahí estamos exactamente, cerrando 2019. Un año que en lo económico globalmente ha sido el de crecimiento más lento desde la gran crisis financiera de 2008-2009, con un avance, -que décima arriba o abajo-, estará en el entorno del 3%. Las desafortunadas guerras comerciales de Trump, -especialmente con China, que ya tienen dos años de duración-, se han cobrado su impuesto. Y economías como la alemana, la japonesa, u otras muy apoyadas en el comercio exterior han sufrido, de tal manera que, a mediados de 2019, muchos analistas en Wall Street, veían probable un contagio global que trajese consigo recesiones, suaves pero abundantes por muchas esquinas del mundo, incluido quizás Estados Unidos. Pero hay que decir que afortunadamente ese escenario no se ha producido, nada mas que de forma muy puntual, porque en economías clave como la estadounidense, -y en otras importantes de países desarrollados-, el consumidor se ha encargado de tirar con fuerza del carro y ha salvado la situación. Algo que por ejemplo aquí donde el consumo son dos tercios del Producto Interno Bruto, (PIB), pues ciertamente es todo. El sector manufacturero entro en recesión este 2019 en Estados Unidos, pero supone menos del 15% de…

LA MANO IZQUIERDA DE JEROME POWELL

Domingo, 15 Diciembre 2019 15:01
Esta pasada semana, concretamente el pasado martes y miércoles, la Reserva Federal de Jerome Powell ha celebrado su último Comité Abierto de 2019. Un año no precisamente fácil para la institución, que ha estado bajo la lupa y el análisis de medio mundo, -literalmente-, y definitivamente del mercado y del ejecutivo estadounidense. Dos “lupas” estas últimas, que no dejan de suponer un importante peligro. Porque la Fed, no debe enfocar su actividad con el objetivo de satisfacer, ni a los mercados, ni al ejecutivo. Lo que debe hacer la Fed según lo que le exige la ley en este país, es poner en practica la política monetaria adecuada, para asegurar la mejor situación de empleo e inflación posible. Punto. Para conseguir ese objetivo que le marca la ley, la Federal Reserve tiene a mano una serie de herramientas, entre las que la fijación de tipos de interés y la compra o venta de activos para establecer la liquidez adecuada, son fundamentales. Pero la Fed de Jerome Powell desde que tomo el testigo de su antecesora en el cargo, -Janet Yellen-, ha estado recibiendo una serie de presiones primero desde el mercado, que siempre “quiere dinero barato”, caiga quien caiga, y…

“DISPARÁNDONOS EN EL PIE”

Domingo, 08 Diciembre 2019 17:05
Esa es la imagen a la que ha recurrido el economista y ex-Secretario del Tesoro estadounidense, Larry Summers esta pasada semana, al ser preguntado por el tema de las guerras comerciales de Trump, además de insistir en los tremendos daños que las mismas han causado ya a la economía estadounidense y global.Estamos disparándonos en el pie, perjudicándonos a nosotros mismos con una estrategia que desde el día uno ha sido un soberano disparate. De entrada Estados Unidos nunca debió abandonar su sitio en las negociaciones para construir el TPP, (Trans-Pacific Partnership), un Tratado que entre otras finalidades tenia obviamente en su origen, el objetivo de preparar un bloque amplio de países, que pudieran “jugar” comercialmente con China de igual a igual, y ser una plataforma global de negociación comercial en el Pacifico.Pero Donald Trump, que durante la campana a Presidente había arremetido repetidas veces contra ese tratado, sobre todo porque se trataba de una decisión de Obama, y también claro, porque suponía seguir avanzando en la construcción de un mundo global interconectado entre si, se retiro del mismo el primer día de su llegada a la Casa Blanca. Fue uno de esos golpes de efecto de reality show barato que…

EE.UU.: EL CAMBIANTE MUNDO DEL “RETAIL”

Domingo, 01 Diciembre 2019 09:31
Esta temporada de fiestas, constatará en números, las preferencias y tendencias de los consumidores de estos últimos tiempos, que han cambiado considerablemente en sus pautas de comportamiento. Punto primero y fundamental, la venta online es la protagonista. Según Adobe Analytics este pasado viernes, (Black Friday), se han vendido 7.400 millones de dólares online y lo esperado para el lunes, (Cyber Monday), son 9.400 millones.Los precios, la comodidad del envío en 24h que ofrecen varios proveedores, y el efectivo marketing de los lideres, están dando sus frutos. La gran estrella es por supuesto Amazon, pero es importante destacar que hay un buen puñado de “retailers” o minoristas, que están sabiendo subirse al carro de la venta por internet, y sus números lo están demostrando. Ahí están firmas, como WalMart, Target, o Best Buy. Mientras otras, como Gap o Macy’s no acaban de conseguir sus objetivos.Definitivamente el envío rápido, en uno o dos días, es calve, y también desde luego la componente buen precio. Hay varios nombres clásicos de la venta por catalogo, que han hecho su adaptación online, bastante bien, pero sus precios son demasiado altos, y mientras la componente “tendencia” o “moda”, los arropa la cosa funciona, pero en cuanto…