Jose Antonio Montenegro

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DEFICITS FISCAL Y COMERCIAL DE EE.UU. DISPARADOS

Domingo, 08 Septiembre 2019 19:11
Quienes siguen la economía de Estados Unidos, ya saben sobradamente que el déficit fiscal de este país, esta absolutamente disparado al alza, desde que ha llegado a la Casa Blanca Trump. Aumenta mas de un millón de millones de dólares por año, y la razón es muy simple: se sigue gastando como siempre o más, pero no se ingresa lo suficiente. Trump decidió en diciembre de 2017 hacer un “Regalo de Navidad”, -según el mismo lo califico-, a un pequeño porcentaje de población y de corporaciones, (que hay que decir que no lo necesitaban), y que como era de esperar no han dinamizado nada mas allá de sus bolsillos, pero no la economía real que sigue creciendo igual que lo hacia antes de ese corte de impuestos, -entorno del 2%-, lo que implica que no ha aumentado la recaudación como consecuencia de un potencial mayor crecimiento. Porque el “fantástico” crecimiento del 4% o 5% del que hablaba el candidato Trump, ni ha llegado, ni se le espera.Pero más chocante todavía, -o habría que decir mejor, más impresentable-, es lo que esta ocurriendo con el déficit comercial. Ya saben, el gran objetivo en el que el candidato Trump tenia puesta toda…

NUEVO CURSO EN WALL STREET

Lunes, 02 Septiembre 2019 13:25
Pues sí este próximo martes día 3 de septiembre, comienza el nuevo curso para Wall Street. Tras la festividad de Labor Day el lunes, se acaba oficialmente la época de verano en esta parte del mundo, -siempre algo más lenta de lo normal-, y aquí estamos: “a ver qué pasa a partir de ahora”.Agosto ha sido un mes de vértigo, por su extrema volatilidad, pero en el que conviene constatar que los principales índices, no han caído demasiado al fin del día. Porque en el mejor funcionamiento de “montaña rusa”, las caídas en picado se han recuperado en parte con tirones hacia arriba también considerables. Aunque ha sido el peor mes desde el pasado mayo, las caídas son moderadas. El Dow Jones se ha dejado un 1,7%, el S&P 500 un 1,8%, y el Nasdaq un 2,6%.¿Qué quiere decir esto?. Pues fundamentalmente que aún existe una importante disparidad de opiniones, entre los inversores, sobre cómo puede seguir el mercado hacia adelante estos próximos seis-doce meses. Por un lado la desaceleración económica global esta ahí, la guerra comercial con China sigue sin cerrarse, las empresas estadounidenses han bajado de forma considerable y llamativa sus inversiones. Pero del otro lado esta un…

PUES YA NO TENEMOS “PLATOS DE POSTRE”

Domingo, 25 Agosto 2019 16:36
Dediqué mi columna anterior a la cuesta abajo en la que están los “Trumponomics”, pero ciertamente no creía que en solo siete días el deterioro podría haber llegado a ser tan acusado como ha sido. El viernes pasado fue desastroso. Veremos cómo reacciona el mundo corporativo los próximos días. Cuando toda la atención estaba en el discurso de Jerome Powell en la cita anual de banqueros centrales de Jackson Hole, que se celebraba esa mañana, Trump tuiteó: “no se quien es más enemigo de Estados Unidos, si Xi Jing Ping o Jerome Powell”, y luego a continuación “ordenaba” a una serie de grandes multinacionales estadounidenses, “que dejasen de hacer negocio con China”. China llevaba tiempo anunciando su medida de imponer aranceles a EE.UU. como represalia de toda esta estúpida escalada “Trumpiana”, y así lo acababa de comunicar, sin prisas, pero con una muy bien calibrada selección de montantes y artículos, por un total de 75.000 millones de dólares que por ejemplo dejaran al sector del automóvil de este país tocado. La Casa Blanca de Trump, con el presidente peinando sus complicados cuatro pelos para coger el avión a Francia en la noche y asistir al G-7, celebro una delirante reunión…

LOS “TRUMPONOMICS” EN DECADENCIA

Domingo, 18 Agosto 2019 15:43
Los “Trumponomics”, es decir ese batiburrillo de medidas económicas sin cabeza que Trump y su mediocre equipo han ido poniendo en marcha desde enero de 2017 y hasta la fecha, esta entrando en cuesta abajo, y no se ve que la cosa pueda remontar. Para resumir, los “Trumponomics”, son fundamentalmente primero una serie de medidas para defender a la vieja economía del petróleo y el carbón en detrimento de las energías renovables y limpias, -lo que lleva consigo una serie de regulaciones que en relación con el medio ambiente se han hecho desaparecer, o se han relajado de forma escandalosa en este periodo-; Después un nostálgico y equivocado deseo de abandonar el libre comercio global y de volver al proteccionismo comercial y al autoabastecimiento, tan trasnochado como interesado, -porque tiene objetivos de favorecer a determinadas empresas del país en detrimento de la libre competencia-, que ha desatado una innecesaria guerra comercial y unilateral con China; Y bueno, como guinda el famoso “tax cut”, recorte de impuestos de diciembre de 2017, que sirvió para que una serie de corporaciones y el 1% de la población tuviesen, lo que Trump calificó como “regalo de navidad” -para unos pocos, claro-, pero nada más.…

Popular News

Pues sí, ahí estamos exactamente, cerrando 2019. Un año que…
Esta pasada semana, el multimillonario estadounidense Leon Cooperman, CEO de…
La ultima década ha sido espectacular en los mercados estadounidenses.…
Así titula su portada “The Economist” esta semana. Bueno exactamente…

LAS INCERTIDUMBRES DE AGOSTO

Domingo, 11 Agosto 2019 15:19
El mes de agosto es siempre temido en Wall Street. Baja con frecuencia el volumen de transacciones y cualquier acontecimiento geopolítico puede iniciar una reacción inesperada que desoriente a los inversores. Por eso siempre es un positivo, tener un agosto con el menor numero de incertidumbres posibles. Pero no es el caso en este 2019. Tenemos un agosto repleto de incertidumbres, que además se completa con la imprecisa evolución de las guerras comerciales con China, que ya han causado y están causando grandes destrozos económicos por todas las esquinas del mundo, pero que ahora amenazan con causar aún más. La horrorosa semana que hemos tenido en estas bolsas, -que el lunes, por momentos llevo al índice Dow Jones a caer mas de novecientos puntos-, fue la consecuencia del anuncio de que Estados Unidos a partir del primero de septiembre aplicará aranceles de un 10% a todos los productos importados de China que aun no han sido incluidos en la lista, un montante del entorno de los 300.000 millones de dólares. Los mercados se vinieron abajo, porque la amenaza de esa nueva serie de aranceles afectara fundamentalmente a bienes de consumo, y el consumo son dos tercios del PIB estadounidense. Así…

UNA MENTIRA ECONÓMICA MÁS

Domingo, 04 Agosto 2019 16:44
Como seguramente saben The Washington Post, lleva a cabo un meticuloso conteo de las mentiras que dice Trump a lo largo del día, y ese conteo alcanzo ya a finales de abril las 10.000 unidades. Vamos que la media de afirmaciones falsas del presidente de este país acumulaba ya en ese entonces, la media de 23 por día. Lo que ciertamente es un récord escalofriante.Pues bien traigo el tema a esta columna porque una de las afirmaciones económicas de Trump y su Administración, que ciertamente no coinciden con la realidad, es la de que la economía estadounidense ha sido “puesta de pie”, “mejorada”, “arreglada” desde su llegada a la Casa Blanca. El dato real y objetivo es que la media de crecimiento de este país, los últimos diez años es de un 2,3%, es decir la economía estadounidense lleva creciendo desde 2009 a un ritmo moderado, pero muy similar y sostenido, y no crece ahora más. Por el contrario tras el inútil calentón del corte de impuestos de diciembre 2017, se esta enfriando de forma preocupante. Ha crecido un 2,1% este segundo trimestre de 2019, algo menos que esa media de la ultima década.Definitivo ha sido el fracaso del corte…

LA INCIERTA SEGUNDA MITAD DE 2019

Domingo, 28 Julio 2019 19:21
Los mercados, -como hacen siempre por cierto-, están queriendo ver “la botella medio llena”: La desaceleración global no irá más allá; la economía estadounidense casi no se verá tocada por esa desaceleración, , -o solo ligeramente-; China compensará sus desequilibrios de crecimiento, y mantendrá el tipo; Los bancos centrales del mundo “animarán el cotarro”; y el Brexit no será duro, se encontrará una vía intermedia. Sí, puede ser que sea así, pero también puede ser de otra forma.Empezando por este último tema. Me temo que lo único que tiene claro Boris Johnson hoy, es que el Reino Unido, -sí o sí-, saldrá de la Unión Europea en Octubre. Es una “sinrazón”, pero eso no es lo importante. Lo importante es que está determinado a hacerlo, y aunque muchos analistas “bien pensantes”, quieren creer que al final prevalecerá el sentido común, el tema no está nada claro. Y ciertamente un Brexit duro será muy desestabilizador.Otro asunto: el de la economía estadounidense, nadando feliz mes tras mes en su crecimiento de crucero de los últimos diez años, -entorno del 2%-. Bueno eso era predecible y esperable hace tres años, no ahora. Los desequilibrios introducidos por la Administración Trump en las coordenadas de…

FACEBOOK QUIERE MONEDA PROPIA

Domingo, 21 Julio 2019 15:37
Mark Zuckerberg ha dado un paso más allá estos últimos tiempos, ahora quiere una moneda propia para Facebook. Ya tiene nombre, -Libra-, y también la empresa para gestionarla, -Calibra-, al frente de la que ha puesto a David Marcus. La red social con 2.400 millones de usuarios en todo el mundo, -si a Facebook, le añadimos los usuarios del resto de sus empresas filiales-, tiene la nueva ambición de que su ecosistema, como si fuera un gran país tecnológico, tenga también su propia moneda.Esta pasada semana, David Marcus, ha comparecido ante el Congreso estadounidense para explicar de que se trata este “proyecto”, que desde luego ya ha pasado de estar solo en el papel a algo más, y que sale a la luz con un “tinglado” bastante bien armado, que incluye todo lo dicho hasta aquí, y acuerdos con 28 empresas de primer nivel, que según sus planes serán cerca de cien en poco tiempo, y que colaborarían activamente en el desarrollo de Libra y Calibra.La moneda técnicamente no es exactamente una criptomoneda, sino una moneda virtual indexada a una cesta de monedas, pero tampoco queda muy claro el tipo de híbrido monetario ante el que estamos. Lo que si…

“LA PRUEBA DEL ALGODÓN”

Domingo, 14 Julio 2019 15:29
Para estar seguro de que un mueble o un objeto determinado está ciertamente limpio, a menudo se habla popularmente de “la prueba del algodón”. Se pasa un algodón limpio por encima del objeto en cuestión y si el mismo permanece sin manchas al final de ese repaso, quiere decir que se ha superado “la prueba del algodón”. Pues bien a partir de esta semana, estos mercados van a tener su correspondiente “prueba del algodón” gracias a los resultados empresariales del segundo trimestre de 2019, que empezaremos a conocer ya mismo. Las expectativas no son demasiado buenas y existe un porcentaje considerable de analistas que creen que los beneficios pueden ser negativos en relación con el mismo periodo hace un año. Sobre todo en el colectivo de compañías, que reciben sus beneficios en un porcentaje importante de lo que venden fuera de estas fronteras. Es decir las más internacionalizadas, son las que pueden dar peores números. Lo veremos estos días.El razonamiento es que estos números deben darnos sobre todo el impacto mayor o menor que las guerras comerciales, la imposición de aranceles y todas las tensiones creadas en torno a la sin razón de las políticas comerciales de Trump puedan estar…