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Benito Berber

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Executive Director Senior Latin America Strategist in the Americas at Nomura

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Alberto Bernal-León

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Jefe de Estrategia de Inversion XP Securities

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Jose E. Gonzales

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Jose Antonio Montenegro

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Gerente General de SinopsisBursatil.com

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Santiago Ulloa

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Managing Partner de WE Family Offices

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NO, NO ES LA BURBUJA DEL 2000

Domingo, 20 Octubre 2019 16:10
Me preguntan últimamente a menudo, sobre el tema de las caídas en bolsa de sonados debutantes, como Lift, Uber, Peloton, etc. O de descalabros aun mayores, como el de WeWork, que ha tenido que posponer su IPO, hasta ver que pasa con su valoración. Y a menudo en un momento de esa conversación me dicen: “¿estamos ante una nueva burbuja como la de los “punto com” en 2000, cuando entre febrero de ese año y febrero del 2002 el Nasdaq perdió tres cuartas partes de su valor?”. Y bueno mi respuesta es rápida y contundente: No, las dos situaciones tienen poco, o nada, que ver. He escrito de hecho hace solo dos o tres semanas en esta columna sobre eso, poniendo en valor, la importancia que están teniendo las bolsas para fijar lo que de verdad valen unas compañías y otras. Y cómo Wall Street a pesar de todos los estereotipos esta funcionando, como debe ser, en defensa de los intereses del inversor. Pero quizás vale la pena reflexionar un poco más sobre el tema.Primero conviene recordar, que lo del arranque del milenio, fue una borrachera, en la que cualquier empresa que tenia el añadido “.com”, solo por ese hecho,…

ESTA SEMANA EN WALL STREET

Domingo, 20 Octubre 2019 16:10
El Brexit continuará dominando el escenario geopolítico ya que el primer ministro Boris Johnson espera recuperarse de su derrota del sábado y salir airoso de lo que podría convertirse en un voto histórico en la Cámara de los Comunes sobre su nuevo acuerdo de salida de a Unión Europea.Canadá lidera la atención electoral en un momento en que el partido Liberal del primer ministro Justin Trudeau busca conservar el poder en las elecciones presidenciales. Argentina también celebra la primera vuelta de las elecciones presidenciales el próximo domingo, donde existe una clara posibilidad de que el candidato peronista de la oposición Alberto Fernández asegure una victoria absoluta.El mismo día, las elecciones regionales en el estado de Turingia, Alemania, y Umbria, en Italia, servirán de termómetro para determinar el estado de ánimo del electorado con la política nacional.Los bolivianos comenzarán la semana esperando noticias sobre si Evo Morales, el primer presidente indígena del país, ha obtenido suficiente voto en las elecciones del domingo para evitar una segunda vuelta en diciembre contra Carlos Mesa.Con la crisis de Turquía y Siria en auge, los ministros de Defensa de la OTAN comienzan una reunión de dos días en Bruselas el jueves, a medida que es…

Los Niños Y La Inflación

Viernes, 18 Octubre 2019 21:58
Este año me he montado 72 veces en un avión. Me había hecho la promesa de viajar menos este año, para así poder compartir más tiempo con la familia. Pero la responsabilidad prima, y gran parte de mi trabajo se monetiza a través de las conferencias que doy alrededor del mundo. Mejor dicho, la viajadera paga la hipoteca y el colegio de los niños. El punto es que cada vez hay más demanda de inversionistas para oír teorías sobre el por qué de los cambios tan dramáticos que estamos viendo en los mercados de capitales globales. Una pregunta obligada en todos los rincones del mundo hoy en día es el “por qué” de las tasas de interés negativas, el fenómeno actual que estamos viendo donde los inversionistas están dispuestos a pagarle a los gobiernos de, por ejemplo, Suiza, Alemania, Japón y hasta Grecia para que les reciban su dinero. Cuando yo fui a la universidad, aprendí algo muy diferente: que los gobiernos les pagaban a los inversionistas para que los inversionistas les prestaran su dinero. El otro día leía en alguna parte que la cosa es tan extrema que hoy en día en Dinamarca, si usted tiene buen crédito, hay…

WALL STREET: CUARTO TRIMESTRE 2019

Domingo, 13 Octubre 2019 15:37
Pues aquí estamos Octubre 2019, ultimo trimestre del año. Y estas bolsas neoyorquinas, muy volátiles, muy llenas de incertidumbres, pero aguantando satisfactoriamente el tirón de un entorno geopolítico y económico global feo, gracias sobre todo a unos fundamentales que se conservan por ahora bien, y de un consumidor que también, -por ahora-, tira del carro del consumo. ¿Qué esperar hacia adelante en estos últimos tres meses de 2019?. Pues vayamos por partes. En lo referido a escenario político de fondo en Washington, igual que en su día les pronostique que por supuesto se abriría un proceso de “impeachment”, -sí o sí-, ahora pueden estar seguros de que el mismo será tremendamente letal para Trump, y puede que también para el Partido Republicano.Depende esta última letalidad, -la del partido republicano-, solo de ellos mismos, porque existe alguna probabilidad de escapar al descalabro, dejando de lado a Trump. Pero no estoy muy seguro de que se decidan por esa salida. Si el partido republicano, sigue apoyando a Trump hasta el final, y no decide pedirle una retirada, poniendo a algún nuevo candidato para 2020, -disponible y ofreciéndose esta Mitt Romney-, corre el riesgo de desaparecer como partido nacional, y de quedarse limitado…

Popular News

2019 fue un año espectacular para los mercados financieros. Presento…
De acuerdo con el Reporte Global de Competitividad del Foro…
De acuerdo con datos de Banco Interamericano de Desarrollo (BID),…
Los inversores continuarán teniendo sus miras puestas esta semana en…

ESTA SEMANA EN WALL STREET

Domingo, 13 Octubre 2019 15:37
La semana llega precedida por el mini-acuerdo comercial entre Estados Unidos y China, que tardará todavía semanas en materializarse. Según lo acordado, a falta de que Pekín confirme oficialmente los detalles, el gigante asiático se habría comprometido a aumentar las compras agrícolas estadounidenses hasta los 40.000 o 50.000 millones de dólares. A cambio la administración Trump no aumentará los aranceles previstos para el 15 de octubre. Eso sí, todavía deja la puerta abierta para tasar en un 15% bienes de consumo procedentes de la segunda mayor economía del mundo por valor de 160.000 millones de dólares el próximo 15 de diciembre. Como ha ocurrido en otras ocasiones, este acuerdo parcial sobre el que se trabajará hasta en 3 fases equivale a un alto el fuego, pero no a una tregua absoluta.Con este escenario como precedente, los inversores estarán atentos a cualquier guiño adicional entre ambos países. El miércoles, además, se darán a conocer las ventas minoristas, un dato crucial que permitirá tomar el pulso al consumidor estadounidense tras la continua contracción en la actividad manufacturera y el debilitamiento de los servicios (ISM). Una sorpresa al alza en los datos minoristas de septiembre puede calmar los temores de que la debilidad…

WALL STREET: BUEN GUARDIÁN DEL INVERSOR

Domingo, 06 Octubre 2019 16:19
Normalmente las películas de éxito sobre Wall Street, son las basadas en gigantescos escándalos, y bueno ciertamente hay cada poco tiempo abundante material para construir esos guiones, no nos vamos a engañar. Historias de avaricia y corrupción sobran por aquí. Pero a menudo también, -aunque sobre ese particular existe menos literatura y ninguna película-, Wall Street y las bolsas de comercio son el “bueno” de la historia. Porque con su actuación nos protegen a los inversores, de adicionales escándalos y descalabros gracias a sus exigencias de transparencia.Eso es justo lo que esta pasando en estos últimos tiempos con los que entrecomillados podríamos llamar “weworks”, “lyfts”, “ubers” y “pelotones”. Por citar solo unas cuantas categorías de “disruptores estelares” que salidos del opaco mundo de las “inversiones privadas”, han entrado, o están queriendo entrar en el mundo de Wall Street, que insisto, pese a esa literatura y a la idea mal informada de algunos, es por excelencia, -o al menos esa es su función-, el guardián de la trasparencia y seguridad del accionista.Pues bien, estamos de suerte, porque Wall Street esta funcionando. Y las recientes salidas a bolsa de algunas de esas supuestas estrellas de la inversión no cotizadas, están siendo muy…

ESTA SEMANA EN WALL STREET

Domingo, 06 Octubre 2019 15:20
La atención esta semana estará centrada en las negociaciones comerciales y la Reserva Federal. El próximo jueves y viernes, las delegaciones de Estados Unidos y China volverán a reunirse en Washington en busca de encontrar una resolución a las tensiones comerciales que han llevado a la administración Trump a tasar entre un 10% y el 25% a productos del país asiático por valor de 360.000 millones de dólares. El representante comercial de EEUU, Robert Lighthizer, y el secretario del Tesoro, Steven Mnuchin, serán los encargados de liderar las conversaciones en representación del gobierno estadounidense mientras el viceprimer ministro chino, Liu He, será el principal enviado de la administración de Xi Jinping. El consejero económico de la Casa Blanca, Larry Kudlow, ya avisó el viernes que pese al escepticismo del mercado, “sorpresas positivas podrían derivarse de la conversaciones”. “No estoy haciendo predicciones pero no debemos descartarlo”, señaló. Por su parte, el presidente de EEUU, Donald Trump, ya avisó que “tiene muchas opciones” si China no se compromete a las peticiones estadounidenses. “Tenemos un tremendo poder”, aseguró. Esta amenaza se produce después de que varios medios filtrasen que la Casa Blanca estaría sopesando bloquear cualquier tipo de inversión estadounidense en China. Entre…

“IMPEACHMENT”, ECONOMÍA Y MERCADOS

Domingo, 29 Septiembre 2019 18:49
“Es prácticamente imposible que el Congreso pueda eludir la responsabilidad de abrir un proceso de “impeachment”. Es una frase de esta columna el pasado 21 de Abril, cuando tras haber leído el informe Mueller les comentaba, que lo que aparecia en ese informe, -aun siendo muy comedido y no completo-, era tan contundente y asustante, que el “impeachment”, no era algo a dudar. La duda era solo cuando arrancaría. Y bueno esa incógnita como saben ha quedado contestada esta pasada semana. La Camara de Representantes del Congreso de Estados Unidos, decidió el pasado martes en la noche abrir oficialmente el proceso de investigación de “impeachment” al actual ocupante de la Casa Blanca.El proceso esta ya abierto y con independencia de que los republicanos, que controlan el Senado, decidan o no dar luz verde al mismo cuando llegue su momento, -¡menuda pelota tienen en el tejado!-, el impacto en Trump y en la política de este país será gigantesco. Pero curiosamente los mercados y la economía pueden muy bien quedarse al margen de esas turbulencias.El pasado miércoles, cuando los mercados abrían a las 9:30 am , el verde se hacia con los principales índices bursátiles y el indice Dow Jones en…

ESTA SEMANA EN WALL STREET

Domingo, 29 Septiembre 2019 18:48
Esta semana cerramos el tercer trimestre del año con los mismos riesgos acechando a la economía y al mercado como el Brexit, la guerra comercial con China, el debilitamiento de la economía global y la investigación para un posible juicio político al presidente Donald Trump. Hasta la fecha, el S&P 500 ha subido un 18,1% en lo que va de año, pero en el tercer trimestre, ha sumado solo un 0,7%. A lo largo de la semana conoceremos algunos datos clave para la economía de EEUU, entre los que destaca el informe de empleo correspondiente al mes que vamos a dejar atrás y el ISM y PMI manufactureros del martes. El ISM manufacturero, que representa aproximadamente el 12% de la economía de EEUU, se contrajo en agosto por primera vez en 3 años y medio y, lo que es más preocupante, su componente de exportación alcanzó un mínimo de más de 10 años. El consenso espera una lectura que indique una tímida expansión en septiembre.Por otro lado, se espera que el país haya creado al menos 145.000 empleos en septiembre y que la tasa de desempleo se mantenga estable en el 3,7%.También escucharemos las palabras de varios altos funcionarios de…